一、市場(chǎng)回顧分析

8月份,國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體繼續(xù)呈弱勢(shì)震蕩下滑走勢(shì)。7月份PMI指數(shù)為50.1，連續(xù)8個(gè)月下滑，經(jīng)濟(jì)放緩加大鋼材市場(chǎng)調(diào)整壓力, 期貨做空力量強(qiáng)大，下游需求持續(xù)清淡，國(guó)內(nèi)的災(zāi)害性天氣較為集中，市場(chǎng)成交低迷、終端采購(gòu)熱情持續(xù)減弱帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)下滑。近期鋼廠檢修減產(chǎn)增多，但尚未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生明顯作用，高位社會(huì)鋼材庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存均對(duì)鋼價(jià)形成壓制，寶鋼、武鋼等主導(dǎo)鋼廠價(jià)格持續(xù)下調(diào)，鋼市仍處于下行尋底過(guò)程。

二、國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖：

三、市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

7月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍呈緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì), 主要用鋼行業(yè)增速繼續(xù)回落，房地產(chǎn)調(diào)控不放松繼續(xù)拖累固定資產(chǎn)投資，鐵路、公路等大型基建投資未見(jiàn)明顯起色，規(guī)模以上工業(yè)增加值持續(xù)回落，汽車(chē)、家電、機(jī)械行業(yè)增速低位徘徊。隨著秋季到來(lái)以及前期審批項(xiàng)目逐步進(jìn)入施工階段，9月份下游需求有望緩慢好轉(zhuǎn)，但受實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的影響幅度有限。7月份國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量仍維持在近200萬(wàn)噸的水平，市場(chǎng)供需矛盾增加;原料價(jià)格跌幅有限，鋼廠虧損嚴(yán)重檢修逐步增多, 后期原料價(jià)格存在補(bǔ)跌壓力，鋼鐵產(chǎn)能釋放仍具有不確定性。因資金壓力及需求低迷，經(jīng)銷(xiāo)商蓄水池作用降低，鋼廠庫(kù)存和訂單壓力較大，寶鋼、武鋼等主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)下調(diào)9月份價(jià)格，后市預(yù)期降低。國(guó)際市場(chǎng)需求下降，鋼材出口明顯下滑。預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)鋼市仍呈低位震蕩態(tài)勢(shì)，價(jià)格有回升可能但幅度有限。

四、影響國(guó)內(nèi)鋼市運(yùn)行的因素：

1、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，政策有進(jìn)一步放松空間。目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，歐債危機(jī)沒(méi)有收斂的征兆，9月份出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)的可能性不大。受此影響，7月份，我國(guó)進(jìn)口同比增長(zhǎng)4.7%，出口同比增長(zhǎng)僅為1%，是今年2月份以來(lái)的新低；我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)13.1％，是自2011年3月以來(lái)的新低；出口及內(nèi)需不足難以拉動(dòng)鋼材消費(fèi)。7月份，國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)1.8%，較6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下30個(gè)月新低；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降2.9%，較6月份下降0.8%，連續(xù)五個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。7月份人民幣新增貸款僅5401億元，創(chuàng)下10個(gè)月來(lái)的新低，企業(yè)以銷(xiāo)售庫(kù)存為主，貸款需求明顯減弱，尤其是中長(zhǎng)期貸款低迷。CPI、PPI的持續(xù)下滑為貨幣政策的放松提供了進(jìn)一步的空間，近期多地出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，穩(wěn)增長(zhǎng)意圖明顯，這些因素或會(huì)對(duì)后期鋼材市場(chǎng)有所提振。

2、下游行業(yè)增速放緩，秋季來(lái)臨鋼材需求或?qū)⒕徛厣?/font>1-7月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.4%，增速與1-6月份持平。1-7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)15.4%，增速比1-6月份回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。1-7月國(guó)內(nèi)基建投資同比增長(zhǎng)9.4%，較1-6月回升0.8個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份鐵路固定資產(chǎn)投資同比下降30%，較1-6月36.1%的降幅有所收窄。隨著國(guó)家前期審批項(xiàng)目逐步進(jìn)入施工階段，地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的投資規(guī)模加大，9、10月份建設(shè)進(jìn)度將會(huì)有所加快，對(duì)鋼材消費(fèi)或?qū)⒅鸩疆a(chǎn)生拉動(dòng)，但房地產(chǎn)調(diào)控不放松，房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)仍有進(jìn)一步下滑態(tài)勢(shì)。

7月份我國(guó)PMI指數(shù)為50.1，連續(xù)8個(gè)月下滑。7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增9.2%，較6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第四個(gè)月維持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，創(chuàng)下了09年5月以來(lái)的最低記錄，內(nèi)外需下滑是工業(yè)增加值放緩的主要原因。7月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比分別增長(zhǎng)10%和8.2%，但環(huán)比分別下降6.2%和12.6%。1-7月，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口增長(zhǎng)9.1%，較1-6月回落1.4個(gè)百分點(diǎn)。7月份中國(guó)獲得造船訂單同比下降246.3%，7月底手持訂單同比回落33.7%，船企陷入開(kāi)工不足或者停工的困境，造船行業(yè)回暖尚需時(shí)日。后期隨著季節(jié)性淡季結(jié)束及投資的帶動(dòng)，制造業(yè)需求有望緩慢好轉(zhuǎn)，但受實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的影響幅度或?qū)⒂邢蕖?/font>

3、鋼鐵產(chǎn)量仍處高位。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，7月粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6169.3萬(wàn)噸、5632.1萬(wàn)噸和8122.3萬(wàn)噸，粗鋼與鋼材的日均產(chǎn)量分別為199.01萬(wàn)噸和281.48萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量比6月降低了0.85%和6.95%。前期鋼廠減產(chǎn)限產(chǎn)的力度不大，多數(shù)鋼廠停高爐的還很少，大部分只是把例行檢修的時(shí)間提前，造成了產(chǎn)量難以明顯下降。由于虧損嚴(yán)重，8月份以來(lái)鋼廠檢修密度有所增加。

4、原材料價(jià)格小幅回落。進(jìn)入8月份焦炭市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下行，截止8月15日山西地區(qū)二級(jí)冶金焦主流1230-1300元/噸，較7月底下跌130元/噸；鐵礦石降速放緩，截止8月15日63.5%印度粉礦報(bào)價(jià)120-121美元/噸，較7月底下跌3.5美元/噸。目前國(guó)內(nèi)部分礦山陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)，全國(guó)范圍內(nèi)約有30-40%處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，個(gè)別地區(qū)甚至超過(guò)50%。在近期鋼廠減產(chǎn)幅度有所加大的情況下，原料價(jià)格還存在補(bǔ)跌壓力，后期原料市場(chǎng)走勢(shì)將一定程度決定鋼廠減產(chǎn)力度。

5、鋼材社會(huì)庫(kù)存小幅下降，鋼企庫(kù)存壓力較大。截止8月10日，全國(guó)26個(gè)主要市場(chǎng)五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存量為1514.3萬(wàn)噸，較前一周減少15.7萬(wàn)噸，鋼材庫(kù)存連續(xù)第三周回落。與去年同期相比，總庫(kù)存高出134.9萬(wàn)噸，而螺紋鋼和線(xiàn)材總庫(kù)存比去年同期高出164.2萬(wàn)噸。分品種看，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存總量為641.39萬(wàn)噸，較上周減少9.33萬(wàn)噸；線(xiàn)材庫(kù)存總量為161.09萬(wàn)噸，較上周減少6.28萬(wàn)噸；熱軋總量為391.83萬(wàn)噸，較上周增加1.01萬(wàn)噸；冷軋庫(kù)存總量為170.28萬(wàn)噸，較上周減少0.4萬(wàn)噸；中板庫(kù)存總量為149.70萬(wàn)噸，較上周減少0.68萬(wàn)噸。目前貿(mào)易商和下游企業(yè)采購(gòu)減少庫(kù)存處于低位，蓄水池容量急劇縮水，鋼廠庫(kù)存壓力加大。

6、鋼材出口明顯下滑。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份我國(guó)出口鋼材432萬(wàn)噸，日均出口量13.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降19.8%。進(jìn)口鋼材116萬(wàn)噸，日均進(jìn)口量3.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.1%。7月份我國(guó)進(jìn)口鋼坯3萬(wàn)噸；出口鋼坯0，繼續(xù)保持低位。將鋼材折算為粗鋼，7月份我國(guó)凈出口粗鋼333萬(wàn)噸，同比減少3萬(wàn)噸，下降1%，日均凈出口10.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降25.7%。7月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI降至44，創(chuàng)下2009年6月以來(lái)的低點(diǎn)；美國(guó)7月份制造業(yè)PMI從6月的49.7小幅上升至49.8，連續(xù)第二個(gè)月低于50的榮枯分界線(xiàn)，顯示制造業(yè)活動(dòng)繼續(xù)收縮，后期鋼材出口依然存在較大的不確定性。

7、鋼廠價(jià)格大幅下調(diào)。寶鋼9月份主要品種價(jià)格下調(diào)80-180元/噸（不含稅），這是寶鋼連續(xù)第三個(gè)月下調(diào)價(jià)格，累計(jì)降幅最高達(dá)610元/噸（不含稅），為2010年以來(lái)新低點(diǎn)；武鋼9月份熱卷、冷卷、中厚板價(jià)格下調(diào)200元/噸（不含稅）。經(jīng)濟(jì)放緩、下游需求持續(xù)低迷是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)龍頭板材企業(yè)不斷下調(diào)價(jià)格的主要原因，將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)主流鋼廠跟跌，市場(chǎng)對(duì)“金九銀十”行情可能進(jìn)一步看低。