觀點：
• 印度限制鐵礦石出口是大勢所趨
• 對鐵礦石現(xiàn)貨市場影響較為有限
• 中國企業(yè)應(yīng)降低對印度礦的依賴

自7月26日起，印度卡納塔克邦開始對下屬10個港口實行鐵礦石出口禁令，該項禁令主要是為了調(diào)查非法開采以及政府腐敗行為。此前一周，在中國鋼材市場價格強勁反彈帶動下，中國進口鐵礦石價格全面回升，因此此番印度對鐵礦石出口設(shè)卡是否預(yù)示著進口鐵礦石價格將繼續(xù)上漲，成為市場關(guān)注的焦點。

一、印度卡納塔克邦限制鐵礦石出口的背景

印度卡納塔克邦是印度的第二大鐵礦石生產(chǎn)地區(qū)，2009財年該邦的鐵礦石產(chǎn)量為4594萬噸，占印度總量的21.4%。近年來，該邦一直在尋求國外投資者對該邦鋼鐵業(yè)的大量投資，目的就是減少未來從該邦出口鐵礦石，其競爭對手包括奧里薩邦和恰爾肯德邦，但這兩個邦總價值超過800億美元的鋼鐵項目已經(jīng)陷入停滯狀態(tài)，原因是遭到了當?shù)卮迕竦目棺h和監(jiān)管批準的延遲等多種阻力。在此情況下，鋼鐵公司紛紛將注意力轉(zhuǎn)向卡納塔克邦，大力投資該邦鋼鐵項目。目前，包括安賽爾米塔爾、浦項以及印度本地數(shù)家大型鋼鐵公司都計劃在該邦新建鋼廠，累計產(chǎn)能達到4000萬噸/年。目前，卡納塔克邦每年出口鐵礦石約4500萬噸，通過礦區(qū)使用費及附加費的方式獲得的收入約為40億盧比，而在鋼鐵項目陸續(xù)上馬后，政府收入無疑將遠遠高于這個數(shù)字。

二、對鐵礦石現(xiàn)貨市場影響較為有限

與前幾次印度提高鐵礦石出口關(guān)稅相比，此次禁止鐵礦石出口對市場產(chǎn)生的實質(zhì)性影響有限。首先，由于4月中旬后中國鋼材價格持續(xù)下跌，中國鋼廠和貿(mào)易商采購鐵礦石積極性明顯減弱。據(jù)印度礦山工業(yè)聯(lián)盟統(tǒng)計，今年2季度印度鐵礦石出口量同比下降15%至2080萬噸，特別是低品位礦的出口量明顯減少。7月中旬，中國重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為134.62萬噸，較4月下旬最高的152.16萬噸下降11.5%，這也正是導(dǎo)致進口鐵礦石量價齊跌的主要原因之一。其次，此次禁止出口的10個港口都算不上是印度主要的鐵礦石出口港，Karwar、Belekri港的鐵礦石堆存能力合計只有300萬噸左右，而未被禁止出口的New Mangalore港卻一直是印度主要出口港之一。此外，目前正值印度傳統(tǒng)雨季，即使沒有出口禁令，鐵礦石出口量也會受到一定影響。因此，此次出口禁令對鐵礦石現(xiàn)貨市場影響較為有限。

總體來看，此次印度卡納塔克邦禁止部分港口出口鐵礦石，對市場心理影響大于實質(zhì)性的影響。后期鐵礦石現(xiàn)貨市場上漲動力仍源于國內(nèi)鋼廠和貿(mào)易商的補庫需求。同時，考慮到印度后期將大力發(fā)展本國鋼鐵產(chǎn)業(yè)，鐵礦石出口量減少是大勢所趨，中國鋼鐵企業(yè)應(yīng)提前另辟途徑，降低對印度鐵礦石的依賴程度。