隨著鋼鐵生產(chǎn)商步入低谷，作為上游的鐵礦石貿(mào)易商也舉步維艱。“目前不論大型貿(mào)易商還是中小型貿(mào)易商，無論國外還是國內(nèi)，經(jīng)營(yíng)都很困難，大部分在虧損，這幾年根本就很難掙錢?！鄙綎|華信工貿(mào)有限公司董事長(zhǎng)拜文匯在接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示。
進(jìn)口鐵礦石的港口庫存數(shù)據(jù)印證了這一點(diǎn)。截至8月3日，中國進(jìn)口鐵礦石庫存已經(jīng)突破1億噸，全國34個(gè)港口鐵礦石庫存量為10240萬噸，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)遞增。
鐵礦石庫存不斷增加，價(jià)格遠(yuǎn)景看跌，意味著囤積鐵礦石的貿(mào)易商面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在積聚。中小貿(mào)易商可以轉(zhuǎn)行，但是對(duì)于一些大型貿(mào)易商來說，轉(zhuǎn)行并不切實(shí)際，已然被深套在其中。
在中國冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任劉海民看來，鐵礦石貿(mào)易商的困境與現(xiàn)在的鐵礦石貿(mào)易環(huán)境有直接關(guān)系，“鐵礦石傳統(tǒng)年度定價(jià)機(jī)制被打破，導(dǎo)致礦石價(jià)格調(diào)整越來越頻繁，掙差價(jià)空間越來越小”。而另一方面，鐵礦石供需格局在改變，鐵礦石的需求沒有前幾年那么緊張。
貿(mào)易商被套
在目前中國上億噸的壓港鐵礦石中，有將近40%為貿(mào)易商所有，而其中絕大部分是大型貿(mào)易商所囤之貨。
一位不久前到日照港做調(diào)研的分析人士告訴財(cái)新記者，在目前港口庫存中，鋼廠的進(jìn)口量主要是滿足生產(chǎn)所需，小貿(mào)易商也會(huì)囤積一些礦石，但囤積量一般不超過幾十萬噸，“更多的是那些不差錢的大型央企貿(mào)易商，比如五礦、中鋼、中建材、中鐵物資，他們拖得起”。
大型央企貿(mào)易商囤礦被套早有先例。其中典型者是2008年金融危機(jī)之時(shí)，中鋼集團(tuán)囤了上百萬噸鐵礦，虧損達(dá)到上億元。雖然此后礦價(jià)有所上漲彌補(bǔ)了一些損失，但是有些高價(jià)庫存依然還未被消化。
五礦集團(tuán)是中國最大的鐵礦石貿(mào)易商。財(cái)報(bào)顯示，截至2011年年底，其庫存達(dá)268.77億元，計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備14億元，庫存產(chǎn)品中鐵礦石占第二位。
不過，對(duì)于這次能否消化庫存，財(cái)大氣粗的央企貿(mào)易商也沒有底氣。
“現(xiàn)在我們已經(jīng)不再想著掙多少錢了，我們加大了代理業(yè)務(wù)?！蔽宓V集團(tuán)一位中層人士接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示，“做代理業(yè)務(wù)可以每噸穩(wěn)掙幾美元。”
代理業(yè)務(wù)指與沒有進(jìn)口資質(zhì)的用礦企業(yè)簽訂鐵礦石進(jìn)口代理合同，由五礦這樣的貿(mào)易商為其代理鐵礦石進(jìn)口業(yè)務(wù)，約定雙方責(zé)權(quán)利。代理費(fèi)用參照國際國內(nèi)商貿(mào)規(guī)則慣例，經(jīng)雙方協(xié)商確定。代理業(yè)務(wù)和此前賺取鐵礦石差價(jià)模式的不同之處是，簽約代理合同減小了鐵礦石貿(mào)易商的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了套利的空間。這種貿(mào)易方式在前幾年鐵礦石價(jià)格不斷上漲時(shí)并不受貿(mào)易商青睞，現(xiàn)在卻日益受到重視。根據(jù)上述五礦集團(tuán)人士透露，目前代理業(yè)務(wù)的收入比重上升到49%，此前在30%左右。
另一家央企貿(mào)易商——中鐵物資集團(tuán)有限公司也加大了代理業(yè)務(wù)。
根據(jù)中鐵物資財(cái)報(bào)，2011年該公司進(jìn)口鐵礦石為2041萬噸，其中有93%屬于代理業(yè)務(wù)，比2010年增加了兩個(gè)百分點(diǎn)。加大代理業(yè)務(wù)之外，大型央企貿(mào)易商也在力爭(zhēng)提高自身的服務(wù)含量，包括為鋼廠提供資金支持、提供礦石混裝配礦服務(wù)等。
“由于目前鋼廠的資金壓力比較大，我們會(huì)幫助一些鋼廠進(jìn)口鐵礦石，和代理制不一樣的地方是我們會(huì)收取部分利息。”上述五礦人士稱。
一直以來，鋼鐵企業(yè)向鐵礦石供應(yīng)商購買礦石后，要自己配礦生產(chǎn)。五礦集團(tuán)希望混合配礦能成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。但這一系列轉(zhuǎn)型收效甚微。根據(jù)五礦集團(tuán)下屬上市公司五礦發(fā)展財(cái)報(bào)，2011年鐵礦石毛利率僅為0.92%，而在2010年和2009年分別為3.9%和3.99%。
　　格局之變
鐵礦石貿(mào)易商今天面臨的挑戰(zhàn)，是過去兩年來鐵礦石定價(jià)機(jī)制不斷演變的結(jié)果。在年度長(zhǎng)協(xié)機(jī)制沒有打破之前，中國鐵礦石貿(mào)易市場(chǎng)分工比較明確——必和必拓、力拓、淡水河谷三大鐵礦石廠商主要供應(yīng)長(zhǎng)協(xié)礦；貿(mào)易商主要做現(xiàn)貨礦貿(mào)易，其中現(xiàn)貨礦以印度礦為主。
從2010年開始，鐵礦石貿(mào)易商就開始遭遇挑戰(zhàn)。當(dāng)年4月，淡水河谷、力拓和必和必拓強(qiáng)硬地用季度定價(jià)取代了年度長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，同時(shí)開始加大現(xiàn)貨投放。
進(jìn)口到中國的印度礦在不斷減少。“金融危機(jī)以來，印度政府通過上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅和上調(diào)鐵礦石運(yùn)費(fèi)，限制印度礦的出口?！眲⒑Ｃ癖硎荆@直接導(dǎo)致了印度礦在中國市場(chǎng)份額的下滑。
根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2011年中國從印度進(jìn)口鐵礦石0.73億噸，同比下降24.36%，占進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)的10.65%。印度鐵礦石在中國市場(chǎng)占據(jù)份額最多時(shí)是2005年，一度高達(dá)25%。
“印度礦減少，三大礦山的現(xiàn)貨礦不斷增加，這些本來都不是大問題。關(guān)鍵的問題是，三大礦山投入現(xiàn)貨后采取了招標(biāo)的方式銷售現(xiàn)貨?！鄙虾Ｒ患抑行丸F礦石貿(mào)易公司執(zhí)行董事在接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示。所謂招標(biāo)，就是礦山發(fā)出一船礦石，邀請(qǐng)鋼廠和貿(mào)易商都來參加競(jìng)標(biāo)，出價(jià)高者得。
隨著年度長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制被打破，力拓和必和必拓也開始嘗試著將一部分現(xiàn)貨礦石以招標(biāo)形式出售，淡水河谷后來也加入這種模式。
“招標(biāo)前，一般采取一船一議價(jià)。采用招標(biāo)后，現(xiàn)貨市場(chǎng)、鋼廠和礦山直接對(duì)接，貿(mào)易商操作的空間小了?！鄙鲜錾虾ＹQ(mào)易商人士稱，貿(mào)易商的很多客戶就直接對(duì)接三大礦山了?，F(xiàn)貨招標(biāo)給貿(mào)易商帶來的另一個(gè)不利之處。由于招標(biāo)使價(jià)格透明，貿(mào)易商不好隨便加價(jià)。
“以前一船一議價(jià)，價(jià)格只有貿(mào)易商和礦山知道。貿(mào)易商要倒手給鋼廠時(shí)，貿(mào)易商可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的行情隨意加價(jià)?！北本╀撀?lián)資訊總監(jiān)徐向春在接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示，采用現(xiàn)貨招標(biāo)后，價(jià)格比較透明，即使最后是貿(mào)易商拿到貨，加價(jià)也不是那么容易。此外，業(yè)內(nèi)還有看法認(rèn)為，現(xiàn)貨招標(biāo)方式價(jià)高者得，變相推高鐵礦石價(jià)格?！氨热绗F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格是160美元/噸左右，如果看好未來市場(chǎng)，競(jìng)標(biāo)者就會(huì)出價(jià)到164美元/噸，這樣比一船一議價(jià)的價(jià)格高出不少。同樣，貿(mào)易商最后掙到的差價(jià)幅度減少，利潤(rùn)也就減少。”徐向春稱。
拜文匯總結(jié)現(xiàn)貨招標(biāo)給貿(mào)易商帶來兩個(gè)不利結(jié)果：客戶減少和利潤(rùn)下降。
　　誰能逃離
招標(biāo)方式帶來的格局變化，使貿(mào)易商無法像2008年以前那樣獲取暴利。眼下，鐵礦石貿(mào)易商頭疼的是鐵礦石根本賣不動(dòng)了。王磊是山東一家鐵礦石貿(mào)易商負(fù)責(zé)人。他于2006年進(jìn)入行業(yè)?！拔亿s上了鐵礦石貿(mào)易好時(shí)光的尾巴?！蓖趵趹蚍Q。
2006年到2008年上半年，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格一路飆漲。2006年鐵礦石均價(jià)在60美元/噸，隨著全球經(jīng)濟(jì)特別是中國經(jīng)濟(jì)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)，鐵礦石價(jià)格2008年攀升到了近160美元/噸。
“金融危機(jī)前，鐵礦石價(jià)格一直上漲，只要有鐵礦石，囤在手里一兩個(gè)月后再賣，每噸掙個(gè)二三十美元并不難?！蓖趵诒硎尽?br>金融危機(jī)到來后，王磊和其他鐵礦石貿(mào)易商一樣，眼看高價(jià)礦石在手中迅速貶值。2009年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格一度跌破60美元/噸?！爱?dāng)時(shí)礦價(jià)下跌，但我們并不悲觀?！蓖趵诒硎荆?yàn)殡S著政府刺激政策出臺(tái)，需求肯定在，“有需求，價(jià)格就會(huì)上漲”。
果不其然，由于2010年鐵礦石談判前景黯淡，三大廠商縮量限供，礦價(jià)從2009年底就開始有強(qiáng)烈上漲預(yù)期，2010年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格一度達(dá)到近200美元/噸，讓鐵礦石貿(mào)易商再次嘗到暴利滋味。
“我們2010年賣了幾十萬噸，掙了1000多萬元?！蓖趵诒硎荆m然當(dāng)時(shí)也曾遇到囤貨后價(jià)格下跌，但沒過兩個(gè)月價(jià)格又開始上漲，而且幅度不小?！捌鋵?shí)做貿(mào)易只要價(jià)格有漲有跌，就有錢掙”。
如今是鐵礦石價(jià)格從去年10月開始一路下跌，看不到上漲預(yù)期，短短兩個(gè)月就下降了20%。到今年開工旺季的4月，鐵礦石價(jià)格并未上漲，仍在下跌。截至到目前，鐵礦石價(jià)格已跌到近八個(gè)月以來的新低，品位62%的粉礦到岸價(jià)已經(jīng)跌破120美元/噸。價(jià)格越跌，賣貨就越困難，導(dǎo)致港口鐵礦石庫存持續(xù)增加。拜文匯坦言：“我們公司的庫存和目前港口庫存一樣，處于高位?！?br>“庫存高，因?yàn)殍F礦石根本賣不動(dòng)，鋼廠接貨意愿不強(qiáng)，應(yīng)該說鋼廠根本不愿進(jìn)貨，現(xiàn)在都在消耗庫存?！甭?lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石分析師張佳賓告訴財(cái)新記者，唐山一帶中型鋼廠的庫存維持在20天左右，“現(xiàn)在大型鋼廠主要是消耗協(xié)議購買的礦石，貿(mào)易商的礦石根本不買”。
王磊也證實(shí)了上述說法：“我們采購進(jìn)來的鐵礦石價(jià)格在135美元/噸左右，現(xiàn)在想虧本甩貨都沒有人接盤?！?br>他預(yù)計(jì)，鐵礦石價(jià)格可能跌破100美元/噸，主要原因是全球經(jīng)濟(jì)都不景氣，很難復(fù)蘇。由于對(duì)后市悲觀，王磊也想急于出手手中的鐵礦石。
“現(xiàn)在能出手，也就意味著可以減少虧損?！彼f，“我有朋友在今年年初全身而退，已經(jīng)投資電影了。”
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑，中國對(duì)外資的態(tài)度重新變得溫和起來。一個(gè)相當(dāng)重要的信號(hào)，就是今年2月初，中國工信部首次提出“進(jìn)一步擴(kuò)大工業(yè)對(duì)外開放”。2006年下半年凱雷收購徐工機(jī)械遭遇另一家中國重工企業(yè)三一重工的強(qiáng)力阻擊，后來方案幾經(jīng)修改仍未獲得中國主管部門的通過。這一事件成為了中國開始對(duì)外資收緊大門的標(biāo)志性事件。在此之后，中國的鋼鐵重工行業(yè)成為外資投資的禁區(qū)，并由此延伸，更多行業(yè)的外資并購被否。如今在危機(jī)面前，中國政府重新舉起了開放大旗，首先打開的又是鋼鐵重工行業(yè)的大門。當(dāng)然，中國更歡迎外資投向先進(jìn)制造、高端裝備、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料等“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”。
與此同時(shí)，中國也正在以更大的力度鼓勵(lì)中國企業(yè)走出去。在這股新的洪流中，與過去以國有企業(yè)為主所不同的是，越來越多的民營(yíng)面孔出現(xiàn)了，華為、吉利汽車、三一重工、東方集團(tuán)、宗申摩托??它們同樣得到了來自中國政府和國內(nèi)銀行的大力支持，對(duì)準(zhǔn)的市場(chǎng)，亦不再是以亞非拉為主的第三世界國家，而是直指歐美發(fā)達(dá)國家和像巴西、印度這樣的新興市場(chǎng)。
中國的開放，在過去30多年經(jīng)歷了從熱情到猶疑,再到重新言歸于好的變遷之后，無論是準(zhǔn)備走出去的中國企業(yè)，還是仍然躍躍欲試的外資企業(yè)，都變得更加聰明也更加謹(jǐn)慎。他們都在吸取過往的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，仔細(xì)揣摩對(duì)方開放的真實(shí)分寸，以及尋找切入一個(gè)新市場(chǎng)的最佳角度。
這一切，讓這場(chǎng)仍在升溫的雙向開放變得更加有趣。財(cái)新記者將記錄一組已經(jīng)或正在發(fā)生的源于開放的故事，并在隨后兩個(gè)月中陸續(xù)推出。