西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后（2月22日）滬市建筑鋼價(jià)略有上探跡象，截至2月22日西本鋼材指數(shù)報(bào)在3720一線(xiàn)。在此期間，全國(guó)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)略有分化，截止2月21日，華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格維持在3880元/噸，較節(jié)前收盤(pán)持平；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格維持在3750元/噸一線(xiàn)，較節(jié)前收盤(pán)持平。

    春節(jié)后，國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)將會(huì)如何？現(xiàn)階段供需現(xiàn)狀如何？市場(chǎng)接下來(lái)運(yùn)行環(huán)境中有哪些因素較之節(jié)前發(fā)生了較大變化?帶著諸多問(wèn)題，首先還是一起進(jìn)入本期庫(kù)存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析

    西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2009年2月19日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為589800噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較2月12日增倉(cāng)60700噸，增倉(cāng)幅度11.47%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為343300噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較2月12日增倉(cāng)46400噸，增倉(cāng)幅度15.63%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉(cāng)107100噸，總體增倉(cāng)幅度為12.97%。西本新干線(xiàn)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼連續(xù)13周保持增倉(cāng)，其中，在春節(jié)前經(jīng)歷3周微弱增倉(cāng)、5周較大幅度增倉(cāng)、2周小幅度增倉(cāng)，節(jié)前最后2周增倉(cāng)幅度都在3%附近，總計(jì)12周增倉(cāng)；節(jié)后較之節(jié)前來(lái)看，增倉(cāng)幅度接近頂峰。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

    截至2月19日，國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線(xiàn)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)變化情況如下。

    本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)中增加的規(guī)格是：HRB335牌號(hào)螺紋鋼16mm 、20mm、25mm、10mm、12mm、32mm、28mm、14mm、18mm和22mm規(guī)格，增倉(cāng)幅度分別為14200噸、11900噸、10300噸、6200噸、4800噸、3900噸、2700噸、2400噸、2400噸和1900噸；HRB400牌號(hào)螺紋鋼25mm增倉(cāng)25000噸、18mm增倉(cāng)5300噸、28mm增倉(cāng)3800噸、20mm增倉(cāng)3700噸、16mm增倉(cāng)3500噸、14mm增倉(cāng)1900噸、32mm增倉(cāng)1000噸、22mm增倉(cāng)1000噸、10mm增倉(cāng)1000噸、12mm增倉(cāng)200噸。

    本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)中無(wú)減少規(guī)格。

    綜合本期庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，西本新干線(xiàn)特邀評(píng)論員分析認(rèn)為，節(jié)日期間增倉(cāng)集中在常用需求較大規(guī)格、前期庫(kù)存結(jié)構(gòu)比例相對(duì)較低規(guī)格上，例如常規(guī)需求較大的25mm規(guī)格、前期庫(kù)存中相對(duì)較為缺乏的16mm、20mm和18mm規(guī)格，因此增倉(cāng)后的庫(kù)存結(jié)構(gòu)比例相對(duì)節(jié)前來(lái)說(shuō)，反倒顯得較為合理，因?yàn)檫m量的庫(kù)存配置比例，不會(huì)引起不必要的規(guī)格斷檔現(xiàn)象，對(duì)于初期市場(chǎng)而言，目前的建筑鋼材供給是充足的。

三、分產(chǎn)地類(lèi)別存量分析

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2010年2月19日，上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫(kù)存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

    從西本新干線(xiàn)總結(jié)的產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中總量超過(guò)萬(wàn)噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量維持在24家，超萬(wàn)噸產(chǎn)地庫(kù)存累計(jì)742,000噸，較上期增加近90,000噸（上期25家過(guò)萬(wàn)噸產(chǎn)地累計(jì)653,000噸），另有12個(gè)產(chǎn)地資源庫(kù)存量超過(guò)5,000噸，累計(jì)92,000噸（上期10家產(chǎn)地累計(jì)77,000噸）。對(duì)比來(lái)看，本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中超過(guò)5,000噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量為36個(gè)，總庫(kù)存量834,000噸（上期35家過(guò)5000噸產(chǎn)地累計(jì)庫(kù)存量730,000噸）。

    上述統(tǒng)計(jì)范圍中，屬于華東本地資源庫(kù)存規(guī)模為45 萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為38.6萬(wàn)噸），來(lái)自東北、華北區(qū)域產(chǎn)地的資源庫(kù)存規(guī)模為20萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為18.6萬(wàn)噸），來(lái)自山東區(qū)域產(chǎn)地庫(kù)存資源總量15.8萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為14.3萬(wàn)噸）。

    從西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的滬市建筑鋼材庫(kù)存資源產(chǎn)地來(lái)源統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，造成春節(jié)后庫(kù)存量井噴式增加的產(chǎn)地，仍系華東本區(qū)域鋼廠(chǎng)，其他華北東北區(qū)域鋼廠(chǎng)、山東區(qū)域鋼廠(chǎng)增加量相對(duì)較為平穩(wěn)。從產(chǎn)地可持續(xù)增加能力來(lái)看，部分鋼廠(chǎng)抵滬資源階段性已達(dá)到頂峰。

四、總結(jié)分析

    西本新干線(xiàn)綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)增倉(cāng)至933,100噸，盤(pán)螺庫(kù)存量約為50,000噸，線(xiàn)材庫(kù)存量約為147,000噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模突破百萬(wàn)噸大關(guān)，總量約為113萬(wàn)噸。

    面對(duì)著如此龐大的庫(kù)存量，擔(dān)憂(yōu)自然是難免的，西本新干線(xiàn)特邀評(píng)論員就此發(fā)表了自己的意見(jiàn)。

    首先，按照時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，高庫(kù)存見(jiàn)頂態(tài)勢(shì)，應(yīng)基本確立，接下來(lái)的市場(chǎng)應(yīng)該以庫(kù)存消化為主。但是需要明確的是，農(nóng)歷正月的需求相對(duì)有限，正月十五元宵節(jié)前，各類(lèi)型工地需求釋放有限，因而這里所提到的庫(kù)存見(jiàn)頂，是建立在庫(kù)存增加有限、消費(fèi)也有限的基礎(chǔ)上的。

    其次，從資金層面來(lái)看，從緊的貨幣政策態(tài)勢(shì)，也已經(jīng)從客觀(guān)上在限制庫(kù)存規(guī)模的進(jìn)一步攀升。國(guó)內(nèi)存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，對(duì)應(yīng)著1月份過(guò)萬(wàn)億的新增貸款規(guī)模，決策層意欲控制流動(dòng)性泛濫的思路是清晰的。從西本新干線(xiàn)鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)控的數(shù)據(jù)也不難發(fā)現(xiàn)，截至2月20日，大額銀票貼現(xiàn)利率在2010年初已經(jīng)呈現(xiàn)全面攀升態(tài)勢(shì)，對(duì)比2009年上半年1.5‰的貼現(xiàn)利率，今年普遍超過(guò)3‰甚至4‰的貼現(xiàn)利率水平，使得行業(yè)內(nèi)需要支付的財(cái)務(wù)成本翻番已經(jīng)成為既定的事實(shí)。票據(jù)貼現(xiàn)利率水平變化，從側(cè)面也反映出時(shí)下資金面的現(xiàn)狀。

    如此資金狀況，客觀(guān)上會(huì)使得無(wú)論是鋼鐵生產(chǎn)、流通，抑或是關(guān)聯(lián)大宗產(chǎn)品交易的成本會(huì)增加不少，這一部分成本和原材料成本增加一樣，最終還是需要消費(fèi)者來(lái)承擔(dān)。

    再次，承接上面的話(huà)題而來(lái)，在鋼鐵成本方面，2010年伊始的局面也較為明確。鐵礦石談判懸而未決，然而現(xiàn)貨礦價(jià)高居100美元/噸以上，某種程度上是在“勾引”國(guó)際鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議礦價(jià)“犯罪”。而目前來(lái)看，犯罪的動(dòng)機(jī)很明確，更多的利潤(rùn)。另一主要基礎(chǔ)原材料——焦炭也在新年伊始傳來(lái)“漲聲”，山西區(qū)域主產(chǎn)區(qū)焦炭?jī)r(jià)格較之前上調(diào)100-180元/噸，焦炭?jī)r(jià)格朝著突破2000元的方向邁出了堅(jiān)定的步伐。

    再者諸如油價(jià)春節(jié)前盤(pán)整下挫后，再度在春節(jié)期間迫近80美元/桶一線(xiàn)，大宗商品春節(jié)后集體井噴，成本之憂(yōu)，客觀(guān)而又真實(shí)。

    就這樣的局面來(lái)看，庫(kù)存的壓力與成本的支撐，會(huì)在真實(shí)需求釋放前讓鋼價(jià)呈現(xiàn)焦灼態(tài)勢(shì)，最終是庫(kù)存壓倒成本迫使鋼價(jià)下挫、抑或是成本頂住庫(kù)存壓力推漲鋼價(jià)，區(qū)域不同、時(shí)間不同，結(jié)論不一。[文]西本新干線(xiàn)特邀撰稿人 一家之言