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鐵礦石市場價格跌勢已成定局

2013-04-01 | 中國冶金報 | 1838瀏覽

第三方機構(gòu)對鐵礦石未來價格的預(yù)計

近日，國家發(fā)展改革委發(fā)布分析文章明確表示，因中國的粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)進入“平臺期”，而其他國家和地區(qū)尚未形成頗具規(guī)模的鐵礦石消費能力，因此鐵礦石供大于求的格局已經(jīng)形成。對此，國外主流媒體《金融時報》、《華爾街日報》接連對鐵礦石市場進行報道，如《鐵礦石供過于求的展望》、《澳大利亞預(yù)計鐵礦石價格將下跌》、《鐵礦石生產(chǎn)商應(yīng)該謹慎前行》等。這些報道稱，目前來自第三方研究機構(gòu)的觀點基本認為，鐵礦石市場價格跌勢基本已成定局。

礦商刻意忽略中國需求增速放緩的事實

《華爾街日報》近期報道稱，與過去的飛速增長相比，中國粗鋼產(chǎn)量未來的增速可能將變得更為穩(wěn)健。作為世界第二大經(jīng)濟體，中國的粗鋼產(chǎn)量增速被廣泛視為鐵礦石市場消費的晴雨表，但自2009年以來，這一數(shù)字每年都在放緩。國際鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2012年中國的粗鋼產(chǎn)量為7.165億噸，占全球粗鋼總產(chǎn)量的比例為46.3%，同比增長率降至3.1%，這是中國近5年來粗鋼產(chǎn)量增速首次低于5%。

在鐵礦石需求方面，國家發(fā)展改革委表示，今年中國的鐵礦石需求量或增加5000萬噸，同比增幅約為4.8%。而近期全球礦商的預(yù)測卻恰恰相反。出于自身經(jīng)營角度的考量，全球礦業(yè)巨頭們紛紛選擇忽略中國粗鋼產(chǎn)量增速明顯降低的事實，他們稱，中國的城鎮(zhèn)化建設(shè)將繼續(xù)支撐鐵礦石價格接近或高于現(xiàn)在的價格水平。FMG總經(jīng)理潘納威稱：“我們認為，中國需求的減少將是幾十年以后的事情?！?/div>

鋼鐵業(yè)界則表示，鐵礦石價格高企源于全球鐵礦石供應(yīng)商操縱價格，而非需求的增加。業(yè)內(nèi)人士稱，全球礦商相對集中，可以通過推遲項目投產(chǎn)或者減少產(chǎn)量來調(diào)節(jié)供應(yīng)量，且礦商出售鐵礦石的招投標過程不透明，此舉對礦價的推高起到推波助瀾的作用。面對指責，必和必拓方面回應(yīng)稱，公司致力于使其所有項目都滿負荷生產(chǎn)，在2012年7月~12月份期間，鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)下新紀錄，而且所有的產(chǎn)品都發(fā)運到市場上出售和交易。FMG則表示，該公司“只是價格的追隨者，沒有實力操控市場價格”。

目前鐵礦石市場的問題出在供應(yīng)面

今年2月份，鐵礦石價格為160美元/噸，之后跌回130美元/噸的水平。但基本上近期第三方研究機構(gòu)都認為，鐵礦石價格將進一步下調(diào)。高盛表示，鐵礦石價格今年將下跌3%，至139美元/噸；2014年將下跌11%，至115美元/噸；2015年下跌9%，至80美元/噸。價格下跌的主要原因是鋼鐵生產(chǎn)過程中廢鋼的采用量將越來越多，中國的礦山投資不斷增加導(dǎo)致鐵礦石進口需求增速放緩也是重要的原因之一。

英國資本經(jīng)濟公司（CapitalEconomics）對礦價下跌的預(yù)期更加強烈，該公司認為，今年底，鐵礦石價格將降至110美元/噸，2014年底，價格將進一步跌至90美元/噸。

數(shù)據(jù)顯示，到2014年，力拓和必和必拓的產(chǎn)能將增加大約1.4億噸/年，到2015年，澳大利亞增加鐵礦石的產(chǎn)能相當于去年澳大利亞礦石產(chǎn)量的一半左右。2015年，全球鐵礦石產(chǎn)量將比今年多出3億噸，未來或?qū)⒗^續(xù)增加9億噸之多。

對此，《華爾街日報》稱，目前鐵礦石市場的問題是供應(yīng)面，中國需求的減速增長難以抵消全球范圍內(nèi)鐵礦石供應(yīng)量的大幅增加。機構(gòu)分析師們普遍擔憂，未來海運鐵礦石市場將很快出現(xiàn)供給過剩的情況。高盛指出：“鐵礦石價格高企，引發(fā)礦商加大投資建設(shè)，從而使得產(chǎn)量上升，但是我們認為未來的市場需求不足以消化這些增加的產(chǎn)量?！?/div>

礦商“趨利”擴建導(dǎo)致供應(yīng)過剩

日前，英美資源集團即將離任的首席執(zhí)行官卡羅爾對礦業(yè)企業(yè)的股東們發(fā)出警告，應(yīng)該調(diào)整對礦業(yè)未來發(fā)展的預(yù)期，要不就退出該領(lǐng)域?？_爾本月末將從該集團離職，她表示：“這個行業(yè)的內(nèi)涵已經(jīng)發(fā)生了變化，必須有更多的時間和耐心。”由于大宗商品價格較低，該集團去年共虧損了2.39億英鎊。其在巴西的Minas-Rio鐵礦石項目有大約49億美元的減值損失。

去年，因大宗商品價格下降和生產(chǎn)成本上升，一連串礦業(yè)項目遭受了數(shù)十億美元的資產(chǎn)減值。受此影響，英美資源集團、必和必拓和力拓都更換了新的首席執(zhí)行官。力拓鐵礦石業(yè)務(wù)部的高管葛瑞格·李雷曼（GregLilleyman）警示稱，由于鐵礦石價格目前跌勢預(yù)期較明顯，那些正在建設(shè)、將要投產(chǎn)的鐵礦石項目將面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。

礦商受項目減值損失影響已經(jīng)成為行業(yè)的一種普遍現(xiàn)象，其原因在于礦商逐利的本性。對此，英國媒體《金融時報》在其報道《鐵礦石供過于求的展望》中分析，雖然近來鐵礦石價格下降，但是只要礦商的現(xiàn)金成本為50美元/噸，即便以100美元/噸的價格售出，礦商還是能夠賺到豐厚的利潤，在“趨利”影響下，礦商必然會擴建項目。然而，市場總會有供過于求的時候，未來礦價下跌是大勢所趨，只是目前的礦商賺得“樂不思蜀”，不可能深思熟慮地看到這一點。

也有礦商為了降低成本而擴產(chǎn)，其代表是FMG公司。一般來說，全球礦商的現(xiàn)金成本基本低于40美元/噸，由于FMG公司的生產(chǎn)成本高于該水平，該公司計劃在今年將產(chǎn)能擴大50%。該公司表示，更多的產(chǎn)能將使其平均生產(chǎn)成本降至50美元/噸以下。

在礦山擴產(chǎn)的大背景下，更須注意的是市場供大于求的情況完全顯現(xiàn)還需要一段時間，但幾大礦商可能通過推遲項目建設(shè)來控制新建產(chǎn)量釋放的節(jié)奏和力度。而去年下半年起，幾大礦商推遲鐵礦石項目建設(shè)的消息屢屢見諸媒體。去年8月份，BHP表示，可能推遲或者縮減其在澳大利亞黑德蘭港的總投資200億美元的鐵礦石項目建設(shè)，BHP鐵礦石部門主管在內(nèi)部記錄中表示，此舉是公司為了“重整旗鼓和放慢項目未來的增長速度”。同年9月份，F(xiàn)MG集團表示，將推遲其總值16億美元的鐵礦石擴建項目并且裁員以應(yīng)對鐵礦石價格下跌。今年1月底，英美資源公司表示，其在巴西的Minas-Rio鐵礦石項目由于種種原因推遲建設(shè)。今年3月份，路透社稱，幾內(nèi)亞政府消息人士表示，力拓已經(jīng)計劃放緩西芒杜鐵礦石項目的建設(shè)進程并且開始裁員。這意味著礦商已經(jīng)開始縮緊鐵礦石業(yè)務(wù)投資，這或?qū)⑹刮磥砉?yīng)過剩的程度有所緩解。

但是，不論如何，鐵礦石供應(yīng)過剩給市場帶來的沖擊即將拉開帷幕。
關(guān)鍵詞： 鐵礦石價格 鐵礦石項目