曾經一度令中國鋼鐵企業(yè)十分頭痛的鐵礦石價格上漲問題，終于在這個經濟的冬天，得到了極大程度的解決。

剛剛過去的一周，全球鐵礦石市場情緒迅速由謹慎轉為看跌，為鐵礦石價格帶來強烈的不利因素，促使鋼鐵企業(yè)和交易商進一步降低庫存。渣打銀行表示，鐵礦石價格下跌早于預期，因此調低了2013年和2014年鐵礦石價格預測，2013年全年的價格從138美元/噸下調至128美元/噸，2014年鐵礦石價格從125美元/噸下調至120美元/噸。

5月10日-17日一周，62%鐵礦石現(xiàn)貨價格每噸降低7美元，至123美元?！爸拔覀冾A期由于中國鋼企需求季節(jié)性回落，鐵礦石價格將從6月回落，但由于中國經濟增長弱于預期及海運供應改善，此輪降價提前于我們的預期。隨著鋼廠計劃從6月起減產，我們預計鐵礦石價格下跌趨勢將延續(xù)到今年三季度。”渣打表示。

5月份，渣打與現(xiàn)貨貿易企業(yè)的交流顯示，很多企業(yè)正盡力避免持有在岸庫存。這意味著貿易商正試圖向買家出售仍在海運途中的鐵礦石。采取這一策略的主要目的是在廣泛預期下半年鐵礦石供應會增加的情況下，避免承受現(xiàn)貨市場風險。

在低庫存策略背景下，鋼廠只從現(xiàn)貨市場購進少量鐵礦石原材料。估計過去兩周鋼廠很有可能已經進一步去庫存，以使庫存在6、7月份減產之前降至很低的水平。不過，渣打提醒鋼廠和鐵礦石貿易企業(yè)不要對礦山如期增加供應過于樂觀，建議利用7月以后的季節(jié)性低價期間逐步增加鐵礦石庫存。

雖然，5月13日當周2013年9-12月的鐵礦石遠期曲線較一個月前平緩，市場價格預期整體轉為看跌，但9月和12月合約的價差已從一個月之前的1.25美元/噸收窄到0.5美元/噸，主要原因在于12月價格降幅較小。因此，渣打建議鋼鐵企業(yè)根據(jù)生產計劃買入2013年10月、11月和12月遠期，當前交易價格為110美元/噸左右。貿易商和礦山應賣出2013年7月遠期，當前交易價格為116美元/噸，預期該合約降幅將超過遠期曲線暗示的幅度。

近期鐵礦石市場情緒的轉變反映出貿易商和鋼企對中國鋼材需求在4、5月份適度好轉之后，將從6月份起進入疲軟期的普遍預期。未來3個月中國鋼材產量的暗淡前景對鐵礦石需求產生消極影響。若產量從今年4月份的6565萬噸降低2%，即130萬噸，則意味著僅6月份對62%品味鐵礦石的市場需求就降低210萬噸。在鋼企、現(xiàn)貨貿易商和礦山均預期下半年鐵礦石供應會高于上半年的時候，中國鐵礦石需求的季節(jié)性回落將增加未來3個月鐵礦石價格下行的可能。