最近幾周以來，作為主要鋼鐵生產(chǎn)原料的鐵礦石價格與鋼材價格維持同步下跌。與2012年底相比，青島港62.5%的紐曼粉礦價格已經(jīng)下跌了200元/噸，跌幅為19.8%。事實上，春節(jié)過后，進口鐵礦石價格就一直維持了下行態(tài)勢，盡管過程中略有反復，但也總是很快就重新回到下行通道。

究其根源，從宏觀層面來看，首先是因為鐵礦石市場已經(jīng)進入了買方市場。瑞士信貸銀行稱，鐵礦石市場明年的過剩量預計將達到1.5億噸，2015年~2016年將達到2億噸；投資銀行高盛預計，2014年市場過剩量將達到1.12億噸?；ㄆ煦y行的預測要保守一些，認為2014年鐵礦石市場供應將略有過剩，到2015年，鐵礦石市場的過剩量將增加到7000萬噸。預測數(shù)據(jù)雖稍有出入，但鐵礦石市場供應過剩已成為共識，供過于求將直接制約鐵礦石價格的上行。其次，在全球經(jīng)濟增長疲軟的背景下，當前煤、石油、銅、鋼材等大宗商品價格整體下行，受此影響，鐵礦石市場自然也不能例外。

從微觀層面來看，鋼廠和商家雙雙壓庫存也是鐵礦石價格下行的重要原因之一。鋼廠方面，今年以來一直維持謹慎采購的操作模式，而且現(xiàn)在鋼廠的采購節(jié)奏也把握得較好。目前鋼廠的礦石庫存水平從原先保證2個月生產(chǎn)的用量下降至目前15天~20天的用量。此外，在鐵礦石價格進入長期下行通道之后，貿(mào)易商因害怕虧損也采取了快進快出、謹慎采購的策略。中間需求萎縮是導致鐵礦石價格下降的重要原因之一。在采購方的謹慎策略下，港口庫存一直維持在較低水平。今年3月8日，國內(nèi)30個港口的鐵礦石庫存達到最近4年來的最低點，為6654萬噸，與2012年2月份的最高點10149萬噸相比降幅超過1/3。

從未來市場的發(fā)展來看，鐵礦石價格仍有進一步下跌的空間。

從鋼廠的生產(chǎn)需求來看，后期鋼廠的產(chǎn)量雖然難以出現(xiàn)明顯下降，但進一步增長的空間也不會太大。按照往年規(guī)律，六七月份鋼廠產(chǎn)量會達到一年中的最高位。從目前鋼廠的產(chǎn)量和盈利情況出發(fā)，綜合考慮鋼廠逐漸增加的檢修信息，預計今年六七月份我國日均粗鋼產(chǎn)量的峰值不會超過225萬噸，較目前的產(chǎn)量水平增長有限。而且，當前鋼鐵企業(yè)利潤水平逐月下降，有不少企業(yè)已經(jīng)面臨虧損，鋼廠繼續(xù)增產(chǎn)將面臨虧損的壓力。與此同時，下半年受夏季用電高峰期工業(yè)限電、年底環(huán)保指標沖刺、銀行催款等壓力的限制，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量有可能出現(xiàn)明顯下降。

從礦商擴產(chǎn)的角度來看，下半年將有大量鐵礦石產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。據(jù)普氏估算，到2013年底，澳大利亞鐵礦山的年產(chǎn)能將達到7.2億噸，較2012年底增加1.7億噸，這些新增產(chǎn)能大部分將于今年下半年投產(chǎn)，從而拉動2013年全球鐵礦石增產(chǎn)7000萬噸~8000萬噸。

此外，自5月初澳聯(lián)儲降息以來，澳元匯率一路狂跌，目前跌幅已經(jīng)超過6%。這也將使來自澳大利亞的鐵礦石、煤炭等資源產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下降趨勢。

綜合來看，短期內(nèi)鐵礦石供大于求的態(tài)勢有可能進一步加劇，再加上澳元貶值的影響，鐵礦石價格仍有進一步下跌空間。