鐵礦石金融化趨勢(shì)日益明顯———這已然成為當(dāng)前大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)。據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，今年下半年，我國(guó)即將推出鐵礦石期貨，目前其鐵礦石期貨合約和制度設(shè)計(jì)工作已基本完成，并征求了有關(guān)各方的意見(jiàn)。業(yè)內(nèi)專家、鋼鐵企業(yè)、鐵礦石貿(mào)易商如何看待鐵礦石期貨?我們應(yīng)該做好哪些應(yīng)對(duì)?。

有期待，也有擔(dān)憂

“鐵礦石金融化趨勢(shì)已不可避免、不可阻擋，希望企業(yè)加以高度重視。面對(duì)劇烈波動(dòng)的鐵礦石市場(chǎng)，需要企業(yè)在操作上更為精細(xì)化;面對(duì)交易方式的不斷變化，需要企業(yè)與國(guó)外廠商交易更具有戰(zhàn)略性。對(duì)于鐵礦石金融化趨勢(shì)需要企業(yè)未雨綢繆，積極應(yīng)對(duì)?！敝袊?guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳鋒告訴記者。

與陳鋒比較開(kāi)放的態(tài)度相比，山西建邦國(guó)貿(mào)總經(jīng)理張東亮則表現(xiàn)出一種期待和信心十足。他表示：“現(xiàn)貨只有從業(yè)人員才能參與，期貨就擴(kuò)大了范圍，緩解礦山巨頭對(duì)鐵礦石的壟斷，在定價(jià)模式上會(huì)趨于更理性。期貨的上市是市場(chǎng)給鋼廠的機(jī)會(huì)。作為民營(yíng)企業(yè)很期待期貨上市，我們做了很多的準(zhǔn)備?！?/p>

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)王利群雖然贊同企業(yè)積極關(guān)注鐵礦石期貨，但同時(shí)也指出期貨上市會(huì)增加鋼鐵行業(yè)和鐵礦石貿(mào)易的不確定性。“真正參與期貨的并不是行業(yè)，而是資本?！彼嵝训?。

作為一家國(guó)有企業(yè)，中鐵物總進(jìn)出口有限公司總經(jīng)理薛小林坦言，其參與程度不可能太深。他解釋說(shuō)：“對(duì)于衍生品，國(guó)營(yíng)企業(yè)有基本規(guī)定，國(guó)資委對(duì)于企業(yè)如何使用衍生品有非常嚴(yán)格的規(guī)定。我們?cè)谧鰷?zhǔn)備，主要還是利用期貨規(guī)避價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

雖然對(duì)鐵礦石期貨還存有不少擔(dān)憂，但是有的國(guó)有鋼鐵企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始積極學(xué)習(xí)。鞍鋼國(guó)貿(mào)公司副總理李達(dá)光表示：“期貨交易屬于金融衍生品，企業(yè)用得好，會(huì)起到積極作用，反之則不然。鞍鋼也在積極學(xué)習(xí)并參與鐵礦石期貨等金融衍生品，雖然目前沒(méi)有真正操作，未來(lái)將有所涉及。”

也有的鋼鐵企業(yè)明確表示，短期內(nèi)不會(huì)涉足這一領(lǐng)域?！捌谪浥c實(shí)體經(jīng)濟(jì)有些距離，對(duì)鐵礦石市場(chǎng)影響是肯定的，至于是好的影響還是壞的影響，我認(rèn)為在未來(lái)3年～5年內(nèi)負(fù)面影響會(huì)多一些，比如鋼材期貨在早期上市便出現(xiàn)過(guò)。企業(yè)要關(guān)注和學(xué)習(xí)，但短期內(nèi)我們不會(huì)具體操作?！毙掠噤撹F有限公司總經(jīng)理劉傳偉表示。鞍鋼集團(tuán)采購(gòu)中心總經(jīng)理張三健也表示，由于鋼廠還沒(méi)有建立相應(yīng)的應(yīng)對(duì)體系，因此，期貨、掉期、期權(quán)等金融工具對(duì)企業(yè)采購(gòu)成本及風(fēng)險(xiǎn)控制的影響加大。

是避險(xiǎn)工具，而非投機(jī)工具

從本質(zhì)上看，期貨僅僅是一個(gè)金融工具而已。有業(yè)內(nèi)人士明確提出：“你要想賺錢(qián)，趁早別玩兒期貨，期貨更重要的作用是讓你虧得少點(diǎn)?！币虼?，鋼鐵企業(yè)不應(yīng)將期貨作為一個(gè)投機(jī)的工具，而是應(yīng)該回歸其本質(zhì)，作為一個(gè)避險(xiǎn)的工具。

大連商品交易所經(jīng)理王淑梅介紹說(shuō)，鐵礦石期貨上市，其實(shí)就是提供一個(gè)避險(xiǎn)工具;提供一個(gè)更透明、可觀的定價(jià)方式。它只是一個(gè)工具市場(chǎng)，僅此而已。關(guān)鍵是在于使用工具的主體。一些分析師也明確表示，不能期待有了期貨，企業(yè)就一定能扭虧為盈。事實(shí)上，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)消失，鐵礦石期貨作為金融工具，它只是能夠幫助你管理未來(lái)價(jià)格波動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

期貨除了套期保值以外，還有一個(gè)功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)?！拔覈?guó)擁有強(qiáng)有力的鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)。鐵礦石期貨的實(shí)物交割，是確保期貨拉近現(xiàn)貨的有效手段，可以有效真實(shí)地反映現(xiàn)貨的供需關(guān)系，是能夠促使期貨價(jià)格回歸的必要手段?！蓖跏缑氛f(shuō)。

因此，期貨是避險(xiǎn)工具，而絕非投機(jī)工具。鋼鐵企業(yè)可以利用期貨提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，這也是新形勢(shì)下企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。正如永安期貨股份有限公司研究院副院長(zhǎng)張逸塵所說(shuō)：“風(fēng)險(xiǎn)管理能力是企業(yè)未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，就是不要把企業(yè)的命運(yùn)放在行情上。傳統(tǒng)模式只是大家在賭漲跌，行情好的時(shí)候大家都掙錢(qián)，行情不好的時(shí)候大家都虧錢(qián)。實(shí)際上，如果期貨、現(xiàn)貨兩條腿走路，即使是全行業(yè)虧損，但你不會(huì)虧損，因?yàn)槟阌袃蓷l腿。企業(yè)通過(guò)金融衍生工具的方式鎖定自己的風(fēng)險(xiǎn)、鎖定遠(yuǎn)期的利潤(rùn)、鎖定相對(duì)過(guò)剩的產(chǎn)能或者是有壓力的銷售，把握套期保值的對(duì)沖本質(zhì)，不是為了追求暴利，而是最終能夠讓企業(yè)生存下來(lái)。”