大商所對鐵礦石期貨交易實行漲跌停板制度、保證金制度、限倉制度、大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度、異常情況處理、風(fēng)險警示制度等風(fēng)險控制措施，以達(dá)到防范和化解風(fēng)險的目的。

一、漲跌停板制度設(shè)計

1．每日價格最大波動不超過上一交易日結(jié)算價的±4%。大商所選取了2008-2012年環(huán)渤海地區(qū)63.5%品位鐵礦石現(xiàn)貨日價格連續(xù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，樣本數(shù)為1350個。在樣本區(qū)間內(nèi)，鐵礦石現(xiàn)貨價格日漲跌幅度超過4％的僅占1.33％，漲跌幅度低于4％的約占98.67％。綜合考慮鐵礦石現(xiàn)貨市場價格波動特點(diǎn)，并借鑒相關(guān)市場漲跌停板設(shè)置情況，大商所將鐵礦石合約的漲跌停板確定為4％，完全可以覆蓋現(xiàn)貨市場價格波動的正常需求。

2.出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板單邊無連續(xù)報價時，交易所將提高漲跌停板幅度，提高幅度與大商所其他品種相同。

3.連續(xù)同方向三個停板時，風(fēng)險控制手段沿用焦炭、焦煤期貨的處理辦法。當(dāng)鐵礦石期貨某合約在某一交易日和隨后的兩個交易日（分別記為第N個交易日、第N+1個交易日、第N+2個交易日）出現(xiàn)同方向漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況（即連續(xù)3天達(dá)到同方向漲跌停板），若第N+2個交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；若第N+3個交易日是該合約的最后交易日，則第N+3個交易日該合約按第N+2個交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，交易所可在第N+2個交易日根據(jù)市場情況決定并公告，對該合約實施下列兩種措施中的任意一種：

措施一：在第N+3個交易日，交易所采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險。

措施二：在第N+2個交易日收市后，交易所將進(jìn)行強(qiáng)制減倉。

此外，交易所也可不進(jìn)行強(qiáng)制減倉，而是根據(jù)具體情況，靈活決定，充分照顧投資者利益。

二、保證金制度

焦煤期貨的保證金設(shè)置方法沿用大商所已有品種的習(xí)慣做法。

1.一般月份的交易保證金設(shè)為5%。目前，大商所各品種最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)均為其漲跌停板幅度的1.25倍。根據(jù)期貨市場經(jīng)驗，期貨公司會員一般向客戶收取保證金比例是在交易所收取的基礎(chǔ)上增加3％左右。如果交易所設(shè)置鐵礦石保證金為5％，會員將向客戶收取8％，足以抵御4％的每日價格波動。

2.臨近交割期時，交易所根據(jù)不同時間段調(diào)整交割月合約保證金。

3.隨著合約持倉量的變化調(diào)整交易保證金。鐵礦石表觀消費(fèi)量是焦炭的3倍以上，按照焦炭的持倉標(biāo)準(zhǔn)，鐵礦石的持倉量應(yīng)設(shè)置在85萬手左右，但基于謹(jǐn)慎原則，大商所對這一數(shù)值適當(dāng)縮小，設(shè)為80萬手。當(dāng)市場持倉超過80萬手后，交易保證金比例統(tǒng)一設(shè)定為7%。