安永全球礦產(chǎn)和金屬行業(yè)總裁認為，未來鐵礦石價格仍將保持均價每噸120美元左右

【主持人】作為鋼鐵生產(chǎn)的關鍵原料，鐵礦石的價格走勢一直牽動著中國鋼鐵企業(yè)。由于中國的大量進口，鐵礦石今年以來的均價一直維持高位，截至10月，均價達到每噸136美元，為有記錄以來的次高水平。隨著澳大利亞的新項目開始投產(chǎn)以及巴西的發(fā)貨量增加，鐵礦石價格開始回落。摩根士丹利報告預計2014年及2015年鐵礦石均價分別為每噸117美元和114美元。鐵礦石價格接下來的走勢到底如何？剛剛上市的中國版鐵礦石期貨的發(fā)展前景又會怎樣？來看看財新記者專訪安永全球礦產(chǎn)和金屬行業(yè)總裁麥克?艾列特。

【解說】鐵礦石期貨，是指以鐵礦石為標的物的期貨品種。近年來，國際鐵礦石貿(mào)易價格由“長期協(xié)議”談判定價，逐步演變?yōu)橐袁F(xiàn)貨貿(mào)易為基礎編制的指數(shù)定價，價格波動頻繁劇烈，相關企業(yè)面臨較大的價格波動風險。中國作為世界第一大鐵礦石進口國，對鐵礦石進口的依賴，使得中國一直在為改善鐵礦石定價權而努力。10月11日,中國證監(jiān)會正式對外發(fā)布《關于大連商品交易所上市鐵礦石期貨合約的批復》，批準大商所掛牌鐵礦石期貨合約，10月18日正式上市的中國版鐵礦石期貨，有利于建立真實反映中國市場供需關系的定價體系。然而，國際三大礦山均未明確是否參與，中國版鐵礦石期貨對定價體系的影響也尚待評估。

【財新記者】你怎么判斷近期鐵礦石的價格走勢以及供需情況？

【安永全球礦產(chǎn)和金屬行業(yè)總裁麥克·艾列特】

考慮到經(jīng)濟形勢，尤其是中國買家的因素，鐵礦石的前景看起來非常樂觀。鐵礦石在過去19個月中經(jīng)歷了一個“過山車式”的價格起伏，從每噸199美元的高點跌至87美元，再反彈到160美元。這一次波動史無前例。所以，盡管鐵礦石的前景可能相對樂觀，但波動在所難免。所有鐵礦石的投資者都要能夠應對這種波動。

價格仍有可能保持在大約120美元（每噸）。從長期投資的角度來講，這是一個非?？捎^的價格，現(xiàn)在的價格比這個預測稍微低了一點。因為市場上將出現(xiàn)新的供應，會源源不斷地進入全球市場。一方面，新供應會壓低價格，另一方面新的生產(chǎn)方式也有可能取代現(xiàn)有高成本的生產(chǎn)方式。

【財新記者】中國因素一直在深深影響全球鐵礦石市場。根據(jù)你的觀察，近期來自中國市場的需求有什么變化？

【安永全球礦產(chǎn)和金屬行業(yè)總裁麥克·艾列特】

當然，中國的投資模式?jīng)Q定了一些生產(chǎn)資料、基礎設施投資對鋼鐵的需求仍在提升。這些經(jīng)濟活動對鋼鐵還是非常依賴的。所以我們看到鋼鐵產(chǎn)量的提升，甚至很有可能比六個月前預測的量還要大。這樣的需求導致中國更大規(guī)模的鐵礦石采購。不過中國同樣是鐵礦石的主要生產(chǎn)國，只是品位較低。因此，中國的生產(chǎn)對鐵礦石價格波動很敏感。目前，每噸130美元的價格讓很多鐵礦石生產(chǎn)仍然有利可圖。但價格如果降到每噸120美元或者115美元，一些生產(chǎn)就賺不到什么利潤，這就會影響中國方面的生產(chǎn)。

【財新記者】中國的鐵礦石期貨已經(jīng)運行了一段時間，你怎么看？

【安永全球礦產(chǎn)和金屬行業(yè)總裁麥克·艾列特】

我認為這是一個非常積極的進展。這種方法讓一些市場開始交易鐵礦石現(xiàn)貨和鐵礦石期貨。這是鐵礦石交易一路走來的自然結果。很多人可能不知道，幾年前，鐵礦石只可以通過簽訂年度合約的方式來交易。在一個相對短的時間內(nèi)，鐵礦石交易從季度定價格變成月度定價，現(xiàn)在已經(jīng)非常接近于現(xiàn)貨價格。這些變化發(fā)生之后，就具備了管控部分價格風險的能力。這意味著，在定價機制逐漸貼近現(xiàn)貨的同時，像期貨這樣的衍生品市場已經(jīng)成長發(fā)展起來。如今，在中國也有了鐵礦石期貨市場，這給鐵礦石買家和賣家提供了更多管理商業(yè)模型的機會，將價格波動風險降至最低。

【財新記者】對這個新市場，有沒有什么建議？

【安永全球礦產(chǎn)和金屬行業(yè)總裁麥克·艾列特】

中國鐵礦石市場，甚至是全球鐵礦石市場，都需要變得更成熟，整個市場都比較新。市場的交易量和流動性意味著還有很大空間來調(diào)整鐵礦石的價格風險。目前鐵礦石還不如倫敦期貨金屬交易所一些金屬的價格風險調(diào)整機制那么深入。但它已經(jīng)在朝著這個方向發(fā)展。目前，如果期貨市場外相同的交易量，突然進入期貨市場，就有一個風險問題，那就是市場是否足夠成熟去處理這個交易量。這種情況會出現(xiàn)，并且很可能來得比人們想象中快。

【主持人】過去一兩年來，鐵礦石定價體系一直處在失衡狀態(tài)。對于未來的趨勢，業(yè)界認為，鐵礦石的供應增長將會超過需求，這有利于讓價格從原來的高利潤逐漸回歸平衡。此外，隨著生產(chǎn)效率的提高，鐵礦石生產(chǎn)成本會有所降低，價格體系也有望變得更加透明。