2013年底至今，受累于不斷極弱的鋼鐵產業(yè)影響，作為上游原料的鐵礦石市場急轉而下，進口礦在低位頻繁大幅度的波動致使國產礦出現恐慌混亂的局面， 2014年一季度全國生鐵產量1.7946億噸，同比增長0.1%，但在生鐵產量維穩(wěn)的前提下，國產選廠一季度開工率平均僅為44.7%同比下降15.3%，同時鋼廠對內礦消耗與庫存量大幅降低，國產鐵精粉的供給與需求雙邊銳減，可是一季度國內原礦產量3.0768億噸反而同比增長7%，市場的低迷與數據的高調不免令人心存疑惑：在市場低迷的環(huán)境下國內原礦產量真的增加了嗎？
      從數據來看產量的確是增加了，抽絲剝繭，其增加最主要的原因是礦山擴產的慣性。13年四季度，國內部分礦山新增產能陸續(xù)基本實現（如承德京城礦業(yè)、遼寧金昌礦業(yè)等），而真正的產能完全釋放則集中在14年一季度。
      其次，鋼廠采購渠道的變化。一季度原礦增量從地區(qū)來看以河北、山西、遼寧、四川、新疆為主，以上省市自治區(qū)原礦增量占國內30個重點省市自治區(qū)原礦增量的61.6%。而這幾個地區(qū)（除山西，內礦燒結配比較高）無一例外集合了大型鋼廠，同時擁有鋼廠下屬的大型礦山，因此鋼廠在對國產礦的社會需求銳減的同時，自主礦山的內供同比在增加。究其原因一季度國內鋼廠承接各方面壓力，經營慘淡，對于鐵礦石的采購慎之又慎，經過進口礦明顯性價優(yōu)勢的對比（一季度內外礦平均價差約為89元/噸），鋼廠在內礦燒結配比需求降低的同時，對內礦的社會采購多轉化為自主礦山內供，從而支撐了下屬礦山擴產的必要性。（據umetal統(tǒng)計2014年7家鋼廠鞍鋼、河鋼、凌鋼、太鋼等下屬礦山預計擴產產能約為600萬噸，合原礦2000余萬噸）。
      再次，礦山利潤預期的緊縮。14年一季度以唐山地區(qū)為例，當地66%精粉濕基不含稅價格較去年同期下降約90元/噸，礦山前期利潤格局緊隨礦價的下跌而崩解，同時也撬動了經營模式的改變。在較低市場價格面前，部分大中型礦山還有略微盈利，在對市場現狀及后期市場的評估和預判后，大多數業(yè)者認為鐵礦石暴利時代一去不返，從而改變戰(zhàn)略以量搏利。
       綜上所述，三個主要因素疊加促使了國產原礦的同比增加，然而從其增量與市場現狀的背離可看出單個時間段內國內原礦產量的增減實際對于市場的趨勢有一定滯后性，而真正緊隨市場變化的是最終流向鋼廠的精粉供給狀況
      一季度國內原礦產量在增加，但流向鋼廠的精粉消耗量卻是在減少的，因此在選廠開工率降低的同時精粉產能多轉化為庫存，其中鋼廠與礦山持有率大體對半開（國內25家大型礦山現階段精粉庫存約為115.5萬噸），社會庫存可以忽略。而13年同期，礦山精粉庫存基本為零，社會庫存占到近40%，鋼廠庫存占近60%。從中可見，當前市場供需的變化導致了國產精粉庫存的位移變化，鐵精粉產量、流向等指標一定程度上能客觀反映出市場的現狀，而原礦一季度數據的“悖離”則還需長期連續(xù)性數據的修正。