鐵礦石貿(mào)易融資潛在風(fēng)險(xiǎn)正在逐步顯現(xiàn)。日前，銀監(jiān)會(huì)向15個(gè)省市的銀監(jiān)局下發(fā)通知，要求各局在近期內(nèi)開展進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易融資情況的快速調(diào)研。市場亦有傳聞稱“銀行或要求鐵礦石貿(mào)易商將信用證保證金從15%提升到30%”。部分鋼企或因此雪上加霜，資金鏈條再迎挑戰(zhàn)。
記者獲悉，銀監(jiān)會(huì)日前下發(fā)文號(hào)為銀監(jiān)辦便函2014316號(hào)的文件，要求各局就轄內(nèi)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)有關(guān)鐵礦石貿(mào)易融資信息進(jìn)行報(bào)送。
銀監(jiān)會(huì)要求各省市銀監(jiān)局應(yīng)密切跟蹤分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，進(jìn)一步做好大宗商品貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范有關(guān)工作，并對(duì)本區(qū)域內(nèi)進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易融資情況進(jìn)行認(rèn)真分析。
銀監(jiān)會(huì)未雨綢繆
該文件稱，分析包括應(yīng)涵括該區(qū)域內(nèi)盡快反映鐵礦石貿(mào)易融資的基本情況、風(fēng)險(xiǎn)情況、是否存在虛假貿(mào)易套利情況、已采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施、下一步擬開展的工作、相關(guān)政策建議等內(nèi)容。
銀監(jiān)會(huì)要求各局在4月30日前將調(diào)研的分析報(bào)告上報(bào)。并且，銀監(jiān)會(huì)將擇機(jī)赴部分銀監(jiān)局進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。
一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說，該份文件應(yīng)該只是銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)部為了了解相關(guān)情況的數(shù)據(jù)，而要求上報(bào)的專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)材料，該份文件對(duì)銀行并不具有約束效應(yīng)。不過，文件從另一個(gè)側(cè)面反映出了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于鐵礦石貿(mào)易融資的情況十分關(guān)注。受此影響，黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈期貨價(jià)格昨日全線下跌。
雙重風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)
鐵礦石貿(mào)易融資問題今年在市場上持續(xù)發(fā)酵。其源自2013年7月1日，中國取消鐵礦石進(jìn)口資質(zhì)。改革后，鐵礦石進(jìn)口主體不再僅是寶鋼、五礦等118家大型廠商。去年底，中小鋼企在資金緊張壓力下，紛紛通過借道進(jìn)口礦方式，來獲取信貸資金。
然而，去年9月以來，鐵礦石價(jià)格一路下跌，Mysteel礦石綜合指數(shù)從140跌至昨天的116，跌幅17%；與此同時(shí)，港口鐵礦石庫存超億噸，創(chuàng)下多年以來的紀(jì)錄。
融資礦風(fēng)險(xiǎn)開始隱現(xiàn)。以鐵礦石為代表的大宗商品在進(jìn)出口貿(mào)易中的主要融資手段為信用證融資。在人民幣單邊升值的背景下，在岸與離岸市場存在匯兌收益和利率套利的空間，信用證融資因而也成為不少投機(jī)者青睞的融資手段。
在行業(yè)相對(duì)景氣、人民幣升值態(tài)勢(shì)未變的條件下，上述融資手段風(fēng)險(xiǎn)并未引起外界的注意，而一旦形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，那么為貿(mào)易商們提供融資渠道的銀行將面臨巨大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榧词故钦鎸?shí)的貿(mào)易融資，一旦出現(xiàn)巨大的鐵礦石價(jià)格波動(dòng)，信用證融資辦理中的保證金尚不足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，貨物的處理更會(huì)構(gòu)成巨大的難題。而對(duì)于虛假的鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易所帶來的風(fēng)險(xiǎn)則更加難以控制。
一位從事鐵礦石領(lǐng)域研究的人士對(duì)記者說，此次鐵礦石貿(mào)易鏈條曝出的問題，其實(shí)是鋼貿(mào)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向上游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。但與鋼貿(mào)融資的重復(fù)質(zhì)押、騙礦等方式不同，從事鐵礦石貿(mào)易的公司事實(shí)上早就已經(jīng)意識(shí)到了潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。并且，從整個(gè)行業(yè)的情況看，大家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、庫存等問題都達(dá)成了一致，也在收縮和去庫存。
銀行頻頻壓縮
事實(shí)上，不少銀行早就關(guān)注到了風(fēng)險(xiǎn)，并且主動(dòng)對(duì)該類貸款和融資進(jìn)行了嚴(yán)控和壓縮。一家股份制銀行的上海分行人士對(duì)記者稱，該行實(shí)際上在年初以來就已經(jīng)對(duì)涉及大宗商品貿(mào)易融資進(jìn)行了嚴(yán)控?！拔覀兊目傮w政策是，壓縮存量，增量不予受理?！?br style="text-align:left;text-indent:2em;" />該人士稱，即使新增客戶是大型國有企業(yè)，如果其主營業(yè)務(wù)涉及大宗商品之時(shí)，總行亦會(huì)審批得非常嚴(yán)格，因而，“我們基本上不會(huì)開拓該類增量客戶了。”他透露，行內(nèi)對(duì)該類客戶的授信政策已經(jīng)非常明顯，至于是貸款還是信用證等手段，就不是最為關(guān)鍵的問題了。
記者從鐵礦石消耗大省的河北的一家銀行了解到，從去年開始，當(dāng)?shù)劂y行已經(jīng)紛紛開始?jí)嚎s這類企業(yè)的貸款?！靶略鍪强隙]有了，現(xiàn)在是在想辦法化解存量”，一位銀行的工作人員說。
鋼企資金鏈挑戰(zhàn)幾何？
2011年不斷收緊的鋼鐵行業(yè)貸款政策，去年底以來悄悄延伸到融資礦領(lǐng)域，包括：取消無保證金授信；大部分鋼鐵廠商向境內(nèi)外銀行新增額度申報(bào)困難，某南方大貿(mào)易商反映增額申請(qǐng)半年未批；銀行審核信用證的流程愈加復(fù)雜。
此次銀監(jiān)會(huì)發(fā)文要求銀行調(diào)查鐵礦石貿(mào)易融資并非偶然。有消息稱，進(jìn)口商品信用證新規(guī)正在修訂，未來或?qū)⑻岣哌M(jìn)口商品融資的保證金比例。
對(duì)于昨日有傳聞稱“銀行或要求鐵礦石貿(mào)易商將信用證保證金從15%提升到30%”的說法，一位從事鐵礦石貿(mào)易的人士表示并不知情。但他稱，要想獲得增量的融資支持非常困難?！澳壳皝砜催€是比較正常，但是大家都明白，目前行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)非常大了?！?br style="text-align:left;text-indent:2em;" />我的鋼鐵數(shù)據(jù)顯示，融資礦占港口庫存比例高達(dá)30%至40%。一方面是銀行收緊資金，一方面是鐵礦石受供應(yīng)大增，需求萎靡不振而價(jià)格持續(xù)下跌，高比例融資礦會(huì)不會(huì)像2011年鋼貿(mào)貸款一樣，引發(fā)鋼鐵行業(yè)新一輪大洗牌？
記者采訪了多位人士，絕大部分人認(rèn)為不會(huì)。我的鋼鐵網(wǎng)礦石部負(fù)責(zé)人稱，從所了解情況看，融資礦風(fēng)險(xiǎn)整體不大。他認(rèn)為，融資礦占比30至40%，并不是說投機(jī)者占比這么高。融資礦絕大部分是有真實(shí)貿(mào)易背景的，最多是為了回籠資金而比市場價(jià)稍低拋售導(dǎo)致虧損，一般不至于資金鏈斷裂。
但是，也有進(jìn)口礦貿(mào)易商認(rèn)為，市場集中拋售行為或促使鐵礦石價(jià)格見底；不排除個(gè)別企業(yè)資金斷裂。受信貸收縮影響，山西最大鋼鐵民企海鑫集團(tuán)資金鏈斷裂，直接導(dǎo)致銀行已暫停當(dāng)?shù)劁搹S額度。