就在融資礦愈演愈烈之時(shí)，價(jià)格的跌跌不休無(wú)疑再度加重了整個(gè)鐵礦石市場(chǎng)對(duì)礦石融資爆倉(cāng)的擔(dān)憂。
據(jù)了解，繼近期鐵礦石期貨價(jià)格創(chuàng)下3個(gè)月來(lái)的低點(diǎn)之后，全球市場(chǎng)上鐵礦石價(jià)格也跌至了20個(gè)月來(lái)的新低點(diǎn)，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上鐵礦石價(jià)格依然持續(xù)高漲。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者，隨著鐵礦石價(jià)格的一路下跌，國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量的持續(xù)走高，后期融資礦的前景難言樂(lè)觀，只是風(fēng)險(xiǎn)可能略小于去年的鋼貿(mào)融資。
價(jià)格跌至新低
對(duì)于進(jìn)入低迷期的全球鐵礦石市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，價(jià)格持續(xù)下滑并擊穿了20個(gè)月來(lái)的底部，無(wú)疑再為整個(gè)行業(yè)吹來(lái)寒風(fēng)。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，5月20日，普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌至98美元，創(chuàng)下了繼2012年9月以來(lái)的新低點(diǎn)。
與此同時(shí)，今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到23%，而在4月下旬至5月上旬之間短短的半個(gè)月內(nèi)，鐵礦石價(jià)格更是大幅度下滑9%。高盛預(yù)計(jì)，今年鐵礦石海運(yùn)量盈余將達(dá)到7700萬(wàn)噸左右，2015年將達(dá)到1.45億噸。市場(chǎng)分析普遍認(rèn)為，今年的鐵礦石均價(jià)將跌至2009年來(lái)最低，并且今后3年每年都會(huì)持續(xù)下跌，而上一次鐵礦石出現(xiàn)連續(xù)3年下跌的情況還是在1992年至1994年。
受困于現(xiàn)貨的疲軟，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格也一路走出了斷崖式下跌行情，期價(jià)已經(jīng)跌破了每噸700元大關(guān)。根據(jù)大商所數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日，鐵礦石主力合約最低已跌至695元/噸，為上市以來(lái)首度跌破700元/噸大關(guān)。
“鐵礦石巨頭大量投產(chǎn)鐵礦石導(dǎo)致全球供應(yīng)量上漲，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩又導(dǎo)致了需求有所下降，全球鐵礦石市場(chǎng)目前處于明顯的供過(guò)于求的狀態(tài)。”分析師告訴記者，“這導(dǎo)致了目前全球市場(chǎng)范圍內(nèi)鐵礦石價(jià)格持續(xù)低迷?！?br />事實(shí)上，全球三大礦業(yè)巨頭淡水河谷、力拓和必和必拓占據(jù)鐵礦石海上運(yùn)輸市場(chǎng)2/3的份額，它們?cè)诎臀骷鞍闹扌妈F礦山的投資金額達(dá)到470億美元。但隨著中國(guó)需求量的降低，運(yùn)往全球的貨物量恐將創(chuàng)下24年以來(lái)的最低水平。必和必拓首席貿(mào)易官卡爾德隆上個(gè)月在堪培拉的一個(gè)會(huì)議上就坦言，“中國(guó)市場(chǎng)對(duì)鐵礦石的需求量如今已減少了一半以上。”
不過(guò)，值得注意的是，盡管中國(guó)市場(chǎng)對(duì)鐵礦石市場(chǎng)的需求有所下滑，但是根據(jù)進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)對(duì)鐵礦石的進(jìn)口量仍在不斷攀升。
根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂3.05億噸，增加20.7%，進(jìn)口均價(jià)為758.7元/噸，下跌11.2%。4月進(jìn)口鐵礦石8340萬(wàn)噸，創(chuàng)1990年以來(lái)最高月度進(jìn)口紀(jì)錄，同比上漲24%。
“國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量持續(xù)的增加，最重要的原因之一是國(guó)內(nèi)國(guó)際價(jià)格下跌幅度不一致，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外的礦價(jià)差越來(lái)越大，國(guó)際鐵礦石價(jià)格走低的同時(shí)，國(guó)內(nèi)的價(jià)格下降幅度相對(duì)較小?！币晃婚L(zhǎng)期從事鐵礦石貿(mào)易的劉姓貿(mào)易商告訴記者，“現(xiàn)在的差價(jià)應(yīng)該是2009年以來(lái)最高的?！?br />資料顯示，就在今年全球鐵礦石價(jià)格下跌23%的同時(shí)，根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)國(guó)產(chǎn)礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前國(guó)內(nèi)礦指數(shù)較年初跌幅僅12%，為國(guó)際市場(chǎng)的一半。
值得注意的是，隨著大量的進(jìn)口鐵礦石進(jìn)入國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)的鐵礦石運(yùn)費(fèi)也可能隨之水漲船高。根據(jù)摩根士丹利給出的分析預(yù)計(jì)，今年以來(lái)，主要用來(lái)裝載煉鋼原材料商品的海岬型船的訂單增加至每月90艘，同比大幅上升47%。無(wú)論是增長(zhǎng)速度還是訂單規(guī)模都創(chuàng)下2009年以來(lái)新高。Arrow船舶經(jīng)紀(jì)集團(tuán)預(yù)計(jì)，鐵礦石運(yùn)價(jià)本月底將從如今的1.2萬(wàn)美元/天漲至2萬(wàn)美元/天。
融資礦風(fēng)險(xiǎn)尚可控
就在當(dāng)前鐵礦石和鋼鐵市場(chǎng)雙雙陷入低迷的情況下，鐵礦石的進(jìn)口量激增，市場(chǎng)紛紛將目光對(duì)準(zhǔn)了融資礦。
據(jù)了解，除了價(jià)格加速下滑，進(jìn)口量激增以外，港口高庫(kù)存的問(wèn)題依然困擾著整個(gè)行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，繼今年2月份國(guó)內(nèi)34個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存突破億萬(wàn)噸大關(guān)以后，港口庫(kù)存高企的問(wèn)題一直沒(méi)有得到緩解。4月份仍然維持在8000萬(wàn)噸的高水平，而隨著進(jìn)口量的進(jìn)一步加大，截至5月9日，國(guó)內(nèi)各大港口的鐵礦石庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到1.126億噸，再度破億。
根據(jù)此前我的鋼鐵網(wǎng)給出的分析，中國(guó)鐵礦石港口存貨的40%是用來(lái)作銀行的抵押品。此前外媒也曾報(bào)道，盡管目前國(guó)內(nèi)鐵礦石需求下降，鋼貿(mào)企業(yè)卻大量囤積鐵礦石。這些堆積如山的鐵礦石不是用來(lái)為下游的鋼鐵冶煉廠提供原材料，而是為了充當(dāng)銀行的抵押品，從而獲取貸款。
事實(shí)上，多位鐵礦石行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士均向記者透露，現(xiàn)在對(duì)鐵礦貿(mào)易融資有需求的不再僅僅是限于鐵礦行業(yè)內(nèi)，一些飽受鋼貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)困擾而被收緊信貸的鋼貿(mào)商現(xiàn)在也將目光轉(zhuǎn)投到了鐵礦石貿(mào)易融資上。
據(jù)了解，由于前一段時(shí)間鋼貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)被曝光，現(xiàn)在一些鋼貿(mào)商想從本業(yè)來(lái)獲取貸款已經(jīng)不太可能，而融資礦成為他們彌補(bǔ)資金缺口的“新辦法”。與此同時(shí)，一些受困于資金鏈問(wèn)題的中小鋼廠同樣也參與進(jìn)來(lái)。
但是在當(dāng)前價(jià)格加速下滑的狀態(tài)下，融資礦的前景也變得不樂(lè)觀。據(jù)悉，隨著價(jià)格的下跌，手上囤貨的貿(mào)易商很有可能頂不住資金的壓力而進(jìn)行拋售，進(jìn)一步使得價(jià)格承壓下跌。
我的鋼鐵網(wǎng)進(jìn)口礦分析師李曉潔在采訪中向記者進(jìn)一步證實(shí)了港口鐵礦石“甩貨”的現(xiàn)象。“目前，一些貿(mào)易商為了能夠償還銀行貸款，確實(shí)出現(xiàn)了低價(jià)出貨的情況，但這種情況還不是市場(chǎng)的普遍現(xiàn)象。”李曉潔稱。
另一方面，政府層面的調(diào)控也極有可能對(duì)融資礦產(chǎn)生巨大影響。據(jù)悉，考慮到融資礦的潛在風(fēng)險(xiǎn)，上個(gè)月，銀監(jiān)會(huì)曾專門發(fā)文摸底鐵礦石貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，要求15個(gè)地區(qū)銀監(jiān)局上報(bào)《進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)表》和分析報(bào)告。
“5月份以來(lái)國(guó)內(nèi)部分銀行已要求貿(mào)易商將信用證保證金提高至30%-50%，部分前期融資礦信用證在5月份集中到期，為回籠資金，出現(xiàn)拋售壓力?！绷硪环治鰩煴硎?。
但是值得注意的是，由于融資礦本身并不存在所謂的“滾動(dòng)信用證融資模式”，即數(shù)家貿(mào)易公司把同一筆貨物倉(cāng)單空轉(zhuǎn)獲得循環(huán)融資的模式，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，不會(huì)出現(xiàn)像鋼貿(mào)領(lǐng)域的重復(fù)質(zhì)押等問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。