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警惕以過剩之名 絞殺中國海外鐵礦等資源布局

2014-06-25 | 證券時報網(wǎng) | 1412瀏覽

青島港銅融資騙局近日廣被關(guān)注,更被視為銀行壞賬危機爆發(fā)的前夜。其實,大宗商品領(lǐng)域重復(fù)質(zhì)押、過度融資廣泛存在。如果認為該領(lǐng)域融資大幅萎縮,將推動銅、大豆等大宗商品價格大幅下跌,簡直荒謬之極。遺憾的是,這種荒謬的論調(diào)是過去一年的主基調(diào)。

讓我們回到2013年倫銅創(chuàng)下年內(nèi)最低點每噸6602美元的時點。也是去年此刻6月25日,高盛集團發(fā)布了一篇對于融資銅的研究報告。有心的讀者可以對比一下當前市場對于融資銅的論調(diào)。高盛集團在這份報告中,將中國融資銅的整頓看成中國的“雷曼兄弟事件”。

高盛認為,2012年初以來中國短期外匯貸款中約10%可能與銅融資相關(guān)。更廣泛地說,近年來中國保稅區(qū)庫存與短期外匯貸款一直存在正相關(guān)關(guān)系。如果上述調(diào)整發(fā)生會導(dǎo)致大量保稅港或到港銅流向境外市場,導(dǎo)致2014年境外銅供過于求?!拔磥?~3個月,中國市場向倫敦金屬交易所(LME)市場涌入的額外現(xiàn)貨銅可能至少將達20萬噸~25萬噸,占全球季度供應(yīng)量的4%~5%,從而引發(fā)期貨升水擴大并可能對現(xiàn)貨銅價帶來下行壓力?!痹搱蟾娣Q。

上述報告出臺之后,一些海外投機機構(gòu)聞風(fēng)而動,一度集體看空中國經(jīng)濟和大宗商品價格。一年后的今天反過頭來看,雖然報告出臺之后的融資銅頻頻曝出問題,但是銅價反而在2個月后持續(xù)在7000美元上方。

曝出高盛報告的外媒,以及為博取眼球的國內(nèi)個別媒體,迄今對此視而不見,仍然還在持續(xù)發(fā)出看空言論。而被忽悠的期貨投資者如何呢?問問那些總是手癢難耐想做空銅的人就知道了。

顯然,我們不能否認,違規(guī)融資在銅、煤炭、鐵礦石、大豆等商品貿(mào)易融資領(lǐng)域仍然存在。但是,以個案來影射全局,認為所有大宗商品融資領(lǐng)域都出現(xiàn)了問題,既低估中國銀行業(yè)監(jiān)管水平,也屬于一葉障目不見泰山的認識局限。

事實上,一場以過剩之名,對于中國海外資源布局的“絞殺戰(zhàn)”正在打響,中國原料市場正面臨黑暗時刻。實際上,一場針對鐵礦石的價格戰(zhàn)早已打響。在鐵礦石供應(yīng)的格局上,國際礦業(yè)巨頭對礦源的壟斷正在被打破。這致使國際礦業(yè)巨頭利潤大幅下滑,不得不放棄高價暴利的市場策略,轉(zhuǎn)而通過降價擴產(chǎn)以挽救利潤的下滑和市場的喪失。

當前,中國應(yīng)盡早建立礦業(yè)投融資平臺,將更多社會資本和對于中國經(jīng)濟未來的信心,轉(zhuǎn)化為切實支撐礦業(yè)發(fā)展的動力。國內(nèi)資金應(yīng)該抓住機遇,加大投資進行低成本海外礦山并購,攤低成本,實現(xiàn)以國內(nèi)市場需求,換取控股資源領(lǐng)域龍頭企業(yè)。

關(guān)鍵詞: 鐵礦石