青島港銅融資騙局近日廣被關(guān)注，更被視為銀行壞賬危機(jī)爆發(fā)的前夜。其實(shí)，大宗商品領(lǐng)域重復(fù)質(zhì)押、過(guò)度融資廣泛存在。如果認(rèn)為該領(lǐng)域融資大幅萎縮，將推動(dòng)銅、大豆等大宗商品價(jià)格大幅下跌，簡(jiǎn)直荒謬之極。遺憾的是，這種荒謬的論調(diào)是過(guò)去一年的主基調(diào)。

讓我們回到2013年倫銅創(chuàng)下年內(nèi)最低點(diǎn)每噸6602美元的時(shí)點(diǎn)。也是去年此刻6月25日，高盛集團(tuán)發(fā)布了一篇對(duì)于融資銅的研究報(bào)告。有心的讀者可以對(duì)比一下當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于融資銅的論調(diào)。高盛集團(tuán)在這份報(bào)告中，將中國(guó)融資銅的整頓看成中國(guó)的“雷曼兄弟事件”。

高盛認(rèn)為，2012年初以來(lái)中國(guó)短期外匯貸款中約10%可能與銅融資相關(guān)。更廣泛地說(shuō)，近年來(lái)中國(guó)保稅區(qū)庫(kù)存與短期外匯貸款一直存在正相關(guān)關(guān)系。如果上述調(diào)整發(fā)生會(huì)導(dǎo)致大量保稅港或到港銅流向境外市場(chǎng)，導(dǎo)致2014年境外銅供過(guò)于求?！拔磥?lái)1~3個(gè)月，中國(guó)市場(chǎng)向倫敦金屬交易所（LME）市場(chǎng)涌入的額外現(xiàn)貨銅可能至少將達(dá)20萬(wàn)噸~25萬(wàn)噸，占全球季度供應(yīng)量的4%~5%，從而引發(fā)期貨升水?dāng)U大并可能對(duì)現(xiàn)貨銅價(jià)帶來(lái)下行壓力?！痹搱?bào)告稱。

上述報(bào)告出臺(tái)之后，一些海外投機(jī)機(jī)構(gòu)聞風(fēng)而動(dòng)，一度集體看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)和大宗商品價(jià)格。一年后的今天反過(guò)頭來(lái)看，雖然報(bào)告出臺(tái)之后的融資銅頻頻曝出問(wèn)題，但是銅價(jià)反而在2個(gè)月后持續(xù)在7000美元上方。

曝出高盛報(bào)告的外媒，以及為博取眼球的國(guó)內(nèi)個(gè)別媒體，迄今對(duì)此視而不見(jiàn)，仍然還在持續(xù)發(fā)出看空言論。而被忽悠的期貨投資者如何呢？問(wèn)問(wèn)那些總是手癢難耐想做空銅的人就知道了。

顯然，我們不能否認(rèn)，違規(guī)融資在銅、煤炭、鐵礦石、大豆等商品貿(mào)易融資領(lǐng)域仍然存在。但是，以個(gè)案來(lái)影射全局，認(rèn)為所有大宗商品融資領(lǐng)域都出現(xiàn)了問(wèn)題，既低估中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管水平，也屬于一葉障目不見(jiàn)泰山的認(rèn)識(shí)局限。

事實(shí)上，一場(chǎng)以過(guò)剩之名，對(duì)于中國(guó)海外資源布局的“絞殺戰(zhàn)”正在打響，中國(guó)原料市場(chǎng)正面臨黑暗時(shí)刻。實(shí)際上，一場(chǎng)針對(duì)鐵礦石的價(jià)格戰(zhàn)早已打響。在鐵礦石供應(yīng)的格局上，國(guó)際礦業(yè)巨頭對(duì)礦源的壟斷正在被打破。這致使國(guó)際礦業(yè)巨頭利潤(rùn)大幅下滑，不得不放棄高價(jià)暴利的市場(chǎng)策略，轉(zhuǎn)而通過(guò)降價(jià)擴(kuò)產(chǎn)以挽救利潤(rùn)的下滑和市場(chǎng)的喪失。

當(dāng)前，中國(guó)應(yīng)盡早建立礦業(yè)投融資平臺(tái)，將更多社會(huì)資本和對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的信心，轉(zhuǎn)化為切實(shí)支撐礦業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。國(guó)內(nèi)資金應(yīng)該抓住機(jī)遇，加大投資進(jìn)行低成本海外礦山并購(gòu)，攤低成本，實(shí)現(xiàn)以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，換取控股資源領(lǐng)域龍頭企業(yè)。