另據(jù)美國芝加哥商業(yè)交易所控股公司(CME)6月21日宣布，紐約商品交易所(NYMEX)定于7月11日推出針對中國進(jìn)口的鐵礦石掉期期貨交易。種種跡象表明，鐵礦石市場的“金融化”時代即將到來，鐵礦石已從單純的資源性商品轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)資本炒作的對象。

　　鐵礦石掉期交易，以鐵礦石指數(shù)為交易標(biāo)的，由于指數(shù)無法交割，因此到期均以現(xiàn)金結(jié)算。而以現(xiàn)金結(jié)算的過程涉及到兩個價格，一是約定的買入/賣出價格，一是按合同規(guī)定的參考價格，比如，某段時間內(nèi)鐵礦石指數(shù)的平均價格，兩者之差就是掉期交易者的利得或損失，相當(dāng)于對鐵礦石在這兩個價位上做了個一買一賣的操作。

　　掉期交易合約的出現(xiàn)，或?qū)⒌贡浦袊撹F企業(yè)直面一直不愿意正面接觸的金融衍生品高風(fēng)險的挑戰(zhàn)。據(jù)了解，目前幾乎所有知名外資銀行、交易所等金融交易機(jī)構(gòu)，對于全球展開鐵礦石掉期交易充滿了推廣的興趣。

　　“日本試水參與鐵礦石掉期交易，中國也一樣要觸摸的。”蘭格鋼鐵分析師張琳對記者表示，在全球都盯著鐵礦石要金融化這件事情下，中國不參與鐵礦石期貨交易，去港口買現(xiàn)貨，仍然逃避不掉期貨對現(xiàn)貨的影響。

　　“目前我國相關(guān)機(jī)構(gòu)也正在研究和關(guān)注。但是真正交易必須經(jīng)過報批。”一位央企貿(mào)易商負(fù)責(zé)人這樣告訴記者。

　　事實上，中國五礦商會也早在去年8月就發(fā)出通知，要求會員企業(yè)不要在境內(nèi)外參與鐵礦石的掉期交易。五礦商會擔(dān)心，國際上的掉期交易多由各大投行設(shè)立，并由他們充當(dāng)做市商或者代理商，與傳統(tǒng)的場外交易相比，掉期交易的風(fēng)險性較高。

　　張琳則認(rèn)為，對于鐵礦石掉期交易合約的出現(xiàn)，中國回避不能解決問題，要以務(wù)實的態(tài)度，參與到新的交易方式中去，積極了解游戲規(guī)則。在新加坡交易所退出第一份掉期合約之前，鐵礦石實際上一直是世界上沒有衍生品市場的最大商品。眼下，鐵礦石、鋼材越來越被人們認(rèn)為是現(xiàn)有的商品和能源市場以及市場參與者社區(qū)的天然延伸和補(bǔ)充。鐵礦石期貨市場在未來社會和鋼鐵行業(yè)的發(fā)展中將占有重要的一席之地。

　　上述央企貿(mào)易商負(fù)責(zé)人士擔(dān)心，如果不參與，會變相被人家套利，因為現(xiàn)貨市場本身也極易受到金融市場的影響。

　　近年來，鐵礦石談判難度不斷增加，涉鋼企業(yè)避險工具嚴(yán)重匱乏。定價機(jī)制不完善，我國并不能左右國際鐵礦石價格。國內(nèi)不但要積極地參與新加坡、芝加哥交易所的鐵礦石掉期交易合約，更要積極推出鐵礦石期貨品種，因為這只是為了套期保值，更重要的是，可以建立與國際接軌的價格中心，為鋼鐵企業(yè)與國外鐵礦石巨頭談判時提供充分的價格依據(jù)。從長遠(yuǎn)來看，我國要健全期貨市場，增加鐵礦石期貨品種，結(jié)合巨額買家的地位優(yōu)勢和交易中心區(qū)位優(yōu)勢，建設(shè)世界性定價中心，成為世界鐵礦石市場的資源配置中樞。

　　但是，期貨市場與現(xiàn)貨市場最大的不同還在于投機(jī)力量的存在，除了貿(mào)易商，各家投機(jī)力量也不容忽視。企業(yè)從事期貨交易的成果完全決定于經(jīng)營人員的操作水平，因此在鐵礦石期貨市場還沒成熟之前，中國培養(yǎng)具有期貨知識的高級專業(yè)人才至關(guān)重要。對期貨市場的研究，國外的理論、研究方法都比較成熟，研究范圍廣、也很有深度，我們要借鑒，滿足我們在實踐中的需要。