近日，澳大利亞一家叫做《WAtoday》（今日西澳）的網(wǎng)站發(fā)表了一篇題為《兩拓加強(qiáng)對(duì)世界鐵礦石市場(chǎng)的控制》的文章。其核心觀點(diǎn)大致是說(shuō)，（中國(guó)）鐵礦石需求正在放緩，而兩拓卻在抓緊擴(kuò)張產(chǎn)量，希望將鐵礦石價(jià)格拉到足夠低的水平，以迫使其他成本較高的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手破產(chǎn)。該文進(jìn)一步指出，之后，中國(guó)將成為價(jià)格承擔(dān)者（Pricetaker），而三大礦山（加上Vale）為了控制全球產(chǎn)量（主動(dòng)降價(jià)）損失的錢(qián)都會(huì)賺回來(lái)，“甚至更多”。

這種憂慮很有代表性，“中國(guó)是否會(huì)重新回到四大礦山的價(jià)格壟斷中？”據(jù)《財(cái)新》總結(jié)了國(guó)內(nèi)“鋼鐵業(yè)人士的普遍看法”稱，“鐵礦石價(jià)格走勢(shì)還是由供需決定——四大礦山將高成本礦山擠出中國(guó)市場(chǎng)后，鐵礦石市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，那么價(jià)格上漲是必然的——但鐵礦石供不應(yīng)求的局面很難出現(xiàn)，因?yàn)槟壳暗V山的增產(chǎn)速度高于中國(guó)粗鋼產(chǎn)量的增速。”

這場(chǎng)面著實(shí)嚇人，中國(guó)鋼鐵行業(yè)盼星星、盼月亮，好不容易盼來(lái)了價(jià)格拐點(diǎn)，三大礦山翻手為云，從“做多”改“做空”了，簡(jiǎn)直就是把全世界的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)球踢呀。筆者所供職的媒體干脆直接發(fā)出了“意欲何為”的質(zhì)問(wèn)。

然而，真的是這樣嗎？筆者到有關(guān)壟斷研究的紙堆之中草草翻了翻，發(fā)現(xiàn)，還真不一定。道理很簡(jiǎn)單，咱們?cè)O(shè)身處地，假設(shè)看官今天就是必和必拓的CEO（首席執(zhí)行官），去跟董事會(huì)講這么一個(gè)故事，老板們，機(jī)會(huì)來(lái)啦！現(xiàn)在全世界就三家企業(yè)成本低，有一家跟咱們還是親戚，你們跟力拓的CEO打個(gè)招呼，咱們一塊擴(kuò)產(chǎn)，把其他人都干掉，以后天下就是咱的了，想賣(mài)多少錢(qián)賣(mài)多少錢(qián)。股東聽(tīng)了會(huì)怎么想呢？如果我是股東，我就得問(wèn)這么幾個(gè)問(wèn)題。

第一，我來(lái)問(wèn)你，你要擴(kuò)產(chǎn)把價(jià)格打下來(lái)干掉對(duì)手，倒不是不行。問(wèn)題是，擴(kuò)產(chǎn)的部分確實(shí)還有利潤(rùn)，但是既要投資，所有銷量還要降價(jià)，這得多少錢(qián)呀？我不著急投資不降價(jià)多賺點(diǎn)錢(qián)，落袋為安不是更好嗎？我也鬧不清你到底要賠多少錢(qián)進(jìn)去才能把別人干掉，你找倆會(huì)計(jì)給我弄個(gè)模型算個(gè)數(shù)，準(zhǔn)不準(zhǔn)誰(shuí)知道？那人家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還能融資呢，天知道人家賠多少錢(qián)才會(huì)破產(chǎn)？萬(wàn)一沒(méi)干掉咋辦？我這不是自己掏錢(qián)補(bǔ)貼客戶當(dāng)雷鋒還挨罵嗎？

第二，就算你神機(jī)妙算，把中國(guó)礦山，甚至FMG什么都干掉，那人家公司是垮了，但是項(xiàng)目還在啊?？雌饋?lái)你是橫行霸道，全世界的錢(qián)都盯著呢，你稍微一漲價(jià)，馬上就有人把原來(lái)的項(xiàng)目開(kāi)起來(lái)，鐵路、港口都是現(xiàn)成的，之前的管理人員和工人可能還沒(méi)找到工作呢直接可以回來(lái)上班，花點(diǎn)小錢(qián)休整休整倆月就出礦，你敢漲價(jià)嗎？你不敢漲，你之前投的錢(qián)多半打水漂。

總之，你這CEO太坑爹，得換！

以上當(dāng)然是兒戲之言，但確實(shí)講到了一個(gè)問(wèn)題，要想通過(guò)降價(jià)擠出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，經(jīng)濟(jì)學(xué)有個(gè)名詞，叫做“掠奪性定價(jià)”（predatorypricing），一般會(huì)分為兩個(gè)階段，第一步就是降價(jià)趕出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；第二步就是猛漲價(jià)收回成本并獲利。從理論上來(lái)講，企業(yè)要通過(guò)這種方式獲利十分困難，即使真的可以擠出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也只是對(duì)手公司破產(chǎn)了，但是項(xiàng)目的硬件、工人全都還在，一旦項(xiàng)目利潤(rùn)可期，馬上就有新的企業(yè)家進(jìn)來(lái)把項(xiàng)目重新開(kāi)起來(lái)。對(duì)于鐵礦石這樣的大宗商品來(lái)講，這個(gè)游戲代價(jià)很大，風(fēng)險(xiǎn)偏高，收益倒不是很確定。完全可以找一些更好的辦法嘛！這樣的辦法有沒(méi)有？有的，那就是收購(gòu)。根據(jù)薛兆豐在《商業(yè)無(wú)邊界》中提到，麥吉（J.S.McGee）在其1958年的論文“掠奪性銷價(jià)：新澤西州標(biāo)準(zhǔn)石油案”論證，要擴(kuò)大市場(chǎng)份額，也為了防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手卷土重來(lái)，企業(yè)家會(huì)選擇收購(gòu)而不是掠奪性定價(jià)。

在法律實(shí)踐上，前述同一本書(shū)在談到掠奪性定價(jià)這個(gè)話題時(shí)也指出，現(xiàn)實(shí)中所有針對(duì)掠奪性定價(jià)的反壟斷訴訟，都是針對(duì)“企業(yè)低于成本銷售迫使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手虧損來(lái)退出市場(chǎng)”這種行為的，倒沒(méi)見(jiàn)過(guò)誰(shuí)真的獲取壟斷地位以后提價(jià)被告上法庭的。

現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)要玩轉(zhuǎn)“掠奪性定價(jià)”的困難還有很多，比如，CEO以下直到一線銷售，考核都是業(yè)績(jī)，可不是占有率，要玩“掠奪性定價(jià)”，公司考核體系怎么弄？恐怕要難倒所有HR（人力資源）。

所以，鋼鐵行業(yè)作為鐵礦石的用戶，供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)永遠(yuǎn)是好事，反正你投資也投了，你不賣(mài)我就得賣(mài)別人，你賣(mài)我的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，他的供應(yīng)商就得賠笑臉找我來(lái)，搞來(lái)搞去還是用戶得利。

至于必然被提起的另一個(gè)話題，國(guó)產(chǎn)礦怎么辦？國(guó)內(nèi)企業(yè)投資的國(guó)外礦山怎么辦？這個(gè)問(wèn)題可不是今天產(chǎn)生的，而是從礦價(jià)在上漲大家都盼著礦價(jià)降的時(shí)候就存在了，投資的項(xiàng)目，回頭看看當(dāng)時(shí)對(duì)投資收益的預(yù)期分析的怎么樣吧。國(guó)產(chǎn)礦？關(guān)于這個(gè)事，筆者大概三四年前也寫(xiě)過(guò)文章了，有時(shí)間、有人關(guān)心的話，亦不妨老調(diào)重彈一下。