沒有最低只有更低，在國(guó)際礦業(yè)巨頭增產(chǎn)搶奪市場(chǎng)份額的操作下，鐵礦石價(jià)格不斷創(chuàng)出新低，造成許多礦山收支平衡面臨困難，然而對(duì)于鐵礦石四巨頭而言，價(jià)格回落帶來的影響，正在被增產(chǎn)帶來的盈利抵銷，礦業(yè)巨頭以價(jià)換量，在鐵礦石市場(chǎng)低價(jià)“絞殺”熱情不減。

截至8月28日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)跌至323.99點(diǎn)，為該指數(shù)自2011年10月發(fā)布以來的最低點(diǎn)；9月1日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為87美元/噸，再創(chuàng)年內(nèi)新低；9月2日鐵礦石主力1501合約盤中最低價(jià)為618元/噸，創(chuàng)鐵礦石合約上市以來的最低價(jià)。

各項(xiàng)與鐵礦石價(jià)格相關(guān)的數(shù)據(jù)紛紛創(chuàng)出新低，而世界四大礦山凈利潤(rùn)不減反增。力拓公司上半年凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)156%至44億美元；必和必拓公司2013/14財(cái)年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23%至134億美元；FMG集團(tuán)2013/14財(cái)年凈利潤(rùn)同比增57%至27.4億美元，達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄水平；巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷2季度凈利潤(rùn)同比也增逾2倍。

一般而言，商品價(jià)格不斷走低，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)也將縮水，而礦業(yè)巨頭凈利不減反增，銷量大幅增加功不可沒。2014年上半年，力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG四大國(guó)際礦商合計(jì)鐵礦石產(chǎn)量4.69億噸，同比增長(zhǎng)12.9%；同期中國(guó)進(jìn)口鐵礦石4.57億噸，同比增長(zhǎng)19.1%。

具體來看，上半年，力拓鐵礦石產(chǎn)量為1.395億噸（按股份計(jì)1.099億噸），同比增長(zhǎng)9.78%，發(fā)貨量為1.424億噸，創(chuàng)歷史同期最高紀(jì)錄；FMG公司上半年產(chǎn)量0.73億噸，發(fā)貨量0.70億噸，同比增長(zhǎng)55%；必和必拓鐵礦石產(chǎn)量1.06億噸，同比增長(zhǎng)20.51%；淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量1.51億噸，同比增長(zhǎng)6.93%。

礦業(yè)巨頭依托生產(chǎn)成本的巨大優(yōu)勢(shì)，不斷降價(jià)搶奪市場(chǎng)，中鋼協(xié)副秘書長(zhǎng)、中國(guó)冶金規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)曾表示，中國(guó)鐵礦石供應(yīng)安全戰(zhàn)略布局正在面臨被中盤“絞殺”的危險(xiǎn)。實(shí)際上，降價(jià)不僅對(duì)中國(guó)礦山企業(yè)造成沖擊，國(guó)外中小礦山的生存空間也在不斷被擠壓。

根據(jù)瑞銀集團(tuán)近日發(fā)布的報(bào)告，一些中型的澳大利亞礦商已經(jīng)在經(jīng)營(yíng)收支平衡方面出現(xiàn)困難?？死锓蛩棺匀毁Y源公司、格蘭奇資源公司支平衡的鐵礦石價(jià)格分別為87美元/噸和98美元/噸，阿特拉斯鐵礦公司和Arrium集團(tuán)兩家公司的鐵礦石現(xiàn)金成本為80美元/噸。雖然這些礦山在成本上較多數(shù)中國(guó)中小礦山占優(yōu)，但在礦業(yè)巨頭面前明顯處于劣勢(shì)，以FMG位列，2013/14財(cái)年噸礦現(xiàn)金成本下降23%至34美元，2014/15財(cái)年噸礦現(xiàn)金成本目標(biāo)為31-32美元。

根據(jù)目前大型礦商的動(dòng)向來看，集中力量爭(zhēng)奪鐵礦石市場(chǎng)利潤(rùn)仍是其經(jīng)營(yíng)議程中的重點(diǎn)。雖然鐵礦石價(jià)格一再回落，但鐵礦石巨頭增產(chǎn)熱情不減。必和必拓近日決定擬投資32.5億美元擴(kuò)建西澳皮爾巴拉礦山，將鐵礦石年產(chǎn)能從目前的2.7億噸提至2.9億噸；FMG2014/15財(cái)年鐵礦石發(fā)貨量提升到1.55-1.6億噸；淡水河谷卡拉加斯鐵礦擴(kuò)建項(xiàng)目已獲得巴西環(huán)保局（Ibama）頒發(fā)的初步環(huán)境許可證，可開始準(zhǔn)備擴(kuò)建卡拉加斯N4WS、N5S、MorroI和MorroII礦區(qū)。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師表示，四大礦山產(chǎn)量持續(xù)放大，三季度或達(dá)到年內(nèi)供給峰值，粗鋼增速下降，鋼廠維持低庫(kù)存，導(dǎo)致供應(yīng)增速大于需求增速，鐵礦石市場(chǎng)處于供大于求的結(jié)構(gòu)中，市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)弱勢(shì)。短期來看，鐵礦石價(jià)格雖然以處于低位，但仍未觸底。