鐵礦石談判再度開閘，供求雙方開始“出招”，礦山方面仍未鐵礦石供應(yīng)依然緊張，且鋼鐵需求持續(xù)旺盛，需求方則認(rèn)為，全球鐵礦石投資開發(fā)后供應(yīng)將穩(wěn)步增長，鐵礦石市場將出現(xiàn)供大于求的情況。

2010年，鐵礦石定價體系出現(xiàn)深刻變化。原本一年一次以談判形式確定的年度基準(zhǔn)價格不復(fù)存在，代之以現(xiàn)貨礦指數(shù)均價為計算標(biāo)準(zhǔn)的季度定價體系。但是當(dāng)下，中方關(guān)注的焦點，已經(jīng)從今年年初的“是否應(yīng)該實行指數(shù)化定價”，變成“如何使指數(shù)更加合理”。這被認(rèn)為是中方對目前鐵礦石市場形勢以及在定價機(jī)制上更從實際情況出發(fā)的策略。中鋼協(xié)近日表示，中方已經(jīng)與三大礦山就鐵礦石談判展開了接觸。在中國對進(jìn)口鐵礦石依賴度居高不下的情況下，無論是在價格還是談判機(jī)制的形成方面，中方在主動權(quán)和話語權(quán)上的拓展并不樂觀。

供應(yīng)方：鐵礦石供應(yīng)仍然緊張

礦山方面?zhèn)鱽淼南⒁廊伙@得非常強勢。從業(yè)內(nèi)獲悉，在一周前某礦業(yè)巨頭與國內(nèi)5家券商與基金召開的一次內(nèi)部會議上，礦山方面明確表示，2010年的全球礦石供應(yīng)態(tài)勢將明顯處于十分緊張的態(tài)勢。礦山代表認(rèn)為，雖然許多大型鐵礦項目目前都在投建之中，但到真正達(dá)產(chǎn)還需要較長時間，無法在短期內(nèi)讓供應(yīng)明顯增加。此外，礦山方面認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)不會有二次探底，美國、歐洲以及日韓等國的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程尚未結(jié)束，發(fā)展中國家如印度和中國的鋼鐵需求也會繼續(xù)上升。

在2010年已是第八次來華的力拓礦業(yè)公司CEO艾博年在中國對外投資合作洽談會上，與其第一大股東中國鋁業(yè)公司總經(jīng)理熊維平同臺發(fā)表演講。艾博年表示，全球鐵礦石供應(yīng)仍然緊張。艾博年表示，2009年中國占世界海運鐵礦石貿(mào)易的比例達(dá)到68%。而中國的城鎮(zhèn)化率仍只有45%，力拓相信，到2025年中國需要有5萬幢新的摩天大樓。這種農(nóng)村人口的城鎮(zhèn)化是世界歷史上和平時期規(guī)模最大的民眾遷移。其他發(fā)展中國家也在加快發(fā)展，對資源的需求將進(jìn)一步增長。

艾博年指出，資源需求增長隨之帶動采礦收入的增長。但是資本需求又是另外一個問題。實際上，增產(chǎn)項目可能消耗掉采礦業(yè)所有的自由現(xiàn)金流，融資項目則可能需要非傳統(tǒng)的資本來源。近年來鐵礦石的供應(yīng)量很緊張。中國經(jīng)濟(jì)的快速增長已經(jīng)超過了全球鐵礦石產(chǎn)量的增長速度。盡管已經(jīng)投入巨大資本用于新增產(chǎn)能，但鐵礦石供應(yīng)仍然存在短缺。同時全球金融危機(jī)延緩了許多資本投資活動，從而加重了供應(yīng)短缺的局面?，F(xiàn)在還很難說鐵礦石的產(chǎn)量何時能夠趕上全球需求。

中國已成為力拓最大的客戶，是其四分之一經(jīng)營收入的來源，其在中國的銷售額達(dá)到近110億美元。艾博年強調(diào)，力拓與中國的合作的重點是幫助中國實現(xiàn)擁有長期可持續(xù)原材料供應(yīng)的目標(biāo)，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦合資項目就是一個很好的例證，力拓在世界各地勘探和開發(fā)礦產(chǎn)資源的經(jīng)驗將助中國一臂之力，同時力拓擬幫助中國在自己的“后院”尋找世界級的礦產(chǎn)資源。

目前力拓澳大利亞在西澳的皮爾巴拉鐵礦區(qū)產(chǎn)量達(dá)到2.2億噸用了40多年的時間。并已經(jīng)制定了擴(kuò)張計劃，準(zhǔn)備在未來5年內(nèi)，皮爾巴拉鐵礦區(qū)產(chǎn)量在此基礎(chǔ)上增長50%以上。

需求方：未來鐵礦石將逐漸供過于求

雖然2010年初的鐵礦石談判最終未能修成正果，但中鋼協(xié)一直和國外鐵礦石供應(yīng)商保持溝通，希望雙方能達(dá)成“新的鐵礦石定價模式”。對于今年在國際鐵礦石談判中扮演“代言人”角色的中鋼協(xié)，其首要的任務(wù)是，保證中國鋼廠獲得一定的利潤空間。

據(jù)申銀萬國統(tǒng)計，前三季度，33家鋼鐵上市公司，合計實現(xiàn)營業(yè)總收入約9550億元，同比增長33.89%，凈利潤約240.05億元，同比增長525.04%，其中，僅韶鋼松山、華菱鋼鐵出現(xiàn)虧損。

不過，僅從第三季度來看，由于需求回落，鋼價持續(xù)走低，鋼企的凈利潤增速出現(xiàn)較大幅度回落。以寶鋼股份為例，2010年前三季度，其合計實現(xiàn)凈利潤106.02億元，同比增長186.15%，但第三季度，其僅實現(xiàn)凈利潤25.51億元，同比下降15.96%。而鞍鋼股份第三季甚至虧損了1.78億元。

在拿到2010年前三季度的統(tǒng)計數(shù)據(jù)后，中鋼協(xié)得出的結(jié)論是，中國鋼鐵業(yè)仍“面臨鋼材價格大幅下滑和原料成本高企的雙重擠壓”。

在“季度定價”成為主流之后，2010年前三季度，中國的鐵礦石進(jìn)口均價為122美元/噸，同比上漲了56.3%。而國際礦商卻因此創(chuàng)下了歷史最好財務(wù)紀(jì)錄。以淡水河谷為例，其第三季度總體營業(yè)收入為145億美元，同比增長19.6%，環(huán)比增長46%。

不過，寶鋼股份總經(jīng)理馬國強，對于未來卻相對樂觀。11月1日，馬國強表示,鐵礦石談判取決于供需的變化，未來，鐵礦石將逐漸供過于求，對鋼鐵企業(yè)將越來越有利。

原寶鋼鐵礦石談判首席代表、上海兆信恒投資有限公司董事長劉永順根據(jù)多年研究指出，中國未來十年鋼產(chǎn)量將達(dá)到10億噸，超出一般的預(yù)期，高價格將刺激全球鐵礦石投資開發(fā)，供應(yīng)將穩(wěn)步增長，2013至2016年，鐵礦石市場將出現(xiàn)供大于求的情況，不會維持高價格，但在2016和2017年左右將形成新的供不應(yīng)求的局面。

不過，從上述內(nèi)部會議的討論情況來看，礦山和國內(nèi)業(yè)界已經(jīng)在一點上達(dá)成共識，即4-5年內(nèi)，全球礦石供需將趨于平衡，甚至供大于求。這一觀點的邏輯在于，目前三大礦的鐵礦石新項目均在不斷投建，產(chǎn)能將在2014年前后集中釋放。與此同時，作為全球最大的鋼鐵消費國，處于轉(zhuǎn)型期的中國的鋼鐵消費峰值可能將隨之到來，屆時鐵礦石價格將很可能面臨一個巨大拐點。中方鋼鐵業(yè)界呼吁，礦山應(yīng)從目前就注重維護(hù)與重要客戶的關(guān)系，而不應(yīng)太過短視。

鐵礦石金融化 三巨頭尚未達(dá)成一致

原寶鋼鐵礦石談判首席代表、上海兆信恒投資有限公司董事長劉永順指出，今天的季度價模式，的確存在問題，但目前礦商也好、鋼企也好，都找不出來一個更好的辦法。鐵礦石指數(shù)化金融化是世界大宗商品的發(fā)展趨勢，如果中方有準(zhǔn)備、有能力，2010年初就不會被迫接受指數(shù)化定價了。

從2009年4月至今，已有新加坡交易所、倫敦結(jié)算所、芝加哥交易所、美國洲際交易所等4家交易所，為鐵礦石掉期提供結(jié)算服務(wù)。

據(jù)新加坡交易所結(jié)算與商品部助理副總裁陳世亮介紹，鐵礦石掉期交易合同，主要用來套期保值，參與者起初很少，每月大概只有30萬噸。不過，截至今年2季度，結(jié)算量已經(jīng)增加到每月500多萬噸。成長非常好。我們現(xiàn)在有約240個客戶，大部分是亞洲公司，民營鋼廠、貿(mào)易商、船運公司、船運基金，其它20%用戶來自于歐洲。

當(dāng)然，并非所有國際礦商都是鐵礦石交易“金融化”的積極推動者。五礦商會會長徐旭稱，今后的鐵礦石定價模式，還需要通過供需雙方的博弈才能形成。三大礦山之間并不是鐵板一塊，也是各有各的打算。

9月，在先后拜訪力拓、必和必拓和淡水河谷三大礦商后，徐旭得出了如下結(jié)論：必和必拓希望盡快將鐵礦石金融化，成為交易所產(chǎn)品，“思路非常清楚”。力拓則更希望維持現(xiàn)行的“季度定價機(jī)制”，并不急于改變。而淡水河谷，則極力維護(hù)目前的機(jī)制，并致力于降低自身高昂的海運成本，以便與澳礦競爭。