今年鐵礦石價格橫遭腰斬，中國投機(jī)客對大連商品交易所剛剛推出一年的鐵礦石期貨大舉作空，在一定程度上刺激了跌勢，也在這一過程中讓中國得到了長期以來一直渴求的定價權(quán)。

從鐵礦石到黃金等許多大宗商品，中國都稱得上是最大消費國，并且花大力氣謀求提高定價權(quán)。分析師表示，如果中國允許包括大型生產(chǎn)商在內(nèi)的外資在大商所交易，其對鐵礦石的影響力可能變得更加強大。

2013年10月推出的鐵礦石期貨合約讓許多中國投資者第一次真正得到在鐵礦石期貨市場中交易的機(jī)會，特別是在當(dāng)前情況下，中國政府嚴(yán)控國營企業(yè)從事海外衍生品交易，因為在始于2008年的全球金融危機(jī)期間，一些企業(yè)從事海外期貨交易蒙受了數(shù)十億美元的損失。

大連鐵礦石期貨是全球第一家以實貨交割為支持的鐵礦石期貨合約，其放量暴跌幫助拉低了世界其它交易所的現(xiàn)貨以及衍生品價格，因為在中國經(jīng)濟(jì)放緩之際，市場面臨供應(yīng)大量過剩，打擊了投資者信心。

“出于對中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，大商所有更多客戶已經(jīng)賣空一段時間了，”SSY Futures Singapore主管Jamie Pearce說。

據(jù)路透數(shù)據(jù)，大商所指標(biāo)鐵礦石期貨DCIOcv111月的未平倉合約自7月以來增加了近七倍，至100多萬手，同期鐵礦石期貨價格挫跌了25%。

大商所的數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日的一年間，鐵礦石期貨推出第一年的交易量就達(dá)到了6,760萬手。相比之下，新加坡交易所的鐵礦石掉期和掉期期貨同期交易量只有略多于200萬手。

基金研究機(jī)構(gòu)澤奔商務(wù)咨詢公司的數(shù)據(jù)顯示，中國約有700支私募基金，管理著約3,000億元人民幣資產(chǎn)。

這其中有一部分基金投資商品期貨和股市，他們所建立的規(guī)模龐大的空倉導(dǎo)致銅價在3月觸及四年低點。上海期銅的最新空倉或許就為本周銅價跌至四年半低點推波助瀾。

“許多空倉是基于對沖策略建立的，是為了在股指和鐵礦石或螺紋鋼之間建立對沖，這對我來說是全新事物，”新加坡的一位交易員說，他還補充稱，這些基金常常買入股指期貨，同時做空一種或兩種其它期貨合約。

**巨大影響**

大連鐵礦石期貨的推出，是近兩年來中國為提高鐵礦石定價話語權(quán)而進(jìn)行的第三次努力，事實證明這次的努力比前兩次都更成功，之前中國曾先后推出鐵礦石價格指數(shù)和實貨交易平臺。

“中國的期貨市場是體現(xiàn)市場人氣的關(guān)鍵指標(biāo)，所以每天這里的價格波動會對鐵礦石購買行為形成很大影響，”鋼鐵指數(shù)公司(TSI)的一位代表說。TSI是全球三大鐵礦石價格提供商之一。

大連鐵礦石期貨影響著中國現(xiàn)貨船貨的定價，TSI這樣的價格提供商每天都會對數(shù)據(jù)進(jìn)行匯編，產(chǎn)生現(xiàn)貨市場參考價。另外兩個價格提供商分別是普氏(Platts)和金屬導(dǎo)報(Metal Bulletin)。

路透數(shù)據(jù)顯示，TSI.IO62-CNI=SI和金屬導(dǎo)報.IO62-CNO=MB的指標(biāo)鐵礦石價格指數(shù)緊密跟隨大連鐵礦石期貨的走勢而動。

按TSI和金屬導(dǎo)報的報價，鐵礦石價格目前約為每噸70美元，今年迄今已經(jīng)下跌了47%。而大連商交所的指標(biāo)鐵礦石期貨價格已跌去43%。

這些價格指數(shù)每天都在期貨交易收盤后很久才會發(fā)布。

澳新銀行的資深商品策略師Daniel Hynes說，由于鐵礦石近幾個月大幅挫跌，大連鐵礦石期貨“愈發(fā)得到實貨買家的關(guān)注，因為它是市面上唯一看得到的日內(nèi)報價”。

為了擴(kuò)大大連商交所的影響力，中國當(dāng)局或許會允許外國投資者參與進(jìn)來。

“如果中國想掌握定價權(quán)，很明顯需要有生產(chǎn)商來支持大連商交所的期貨，還要有以美元計價的合約來吸引國際投資者，”Hynes說。

大連商交所似乎對這點很清楚。

為了開發(fā)具有全球定價力的期貨合約，大連商交所近期在聲明中稱，它將“通過探索開展鐵礦石保稅交割，引進(jìn)境外合格投資者，提升市場國際影響力?！?/span>