4月13日周一鐵礦石反彈封漲停，鐵礦石3月以來的單邊下跌使得成本不具優(yōu)勢的礦山紛紛減停產(chǎn)，近日澳洲第四大礦商亦宣布停產(chǎn)。鐵礦石的大舉反彈整體上提振了黑色系今日盤面，此外有滬膠和白糖漲幅居前，期指再創(chuàng)新高。

　　鐵礦石/螺紋鋼：期礦在鋼廠復產(chǎn)和礦山減產(chǎn)消息支撐下止跌反彈。澳洲Atlas礦山減產(chǎn)或稱為標志事件，但目前發(fā)貨量未受影響，空單離場但多單不建議入場。 跟蹤以往減產(chǎn)礦山，除非州礦業(yè)是因為山鋼資金問題外，減產(chǎn)的礦多是幾百萬噸級別的小礦。此次Atlas1300萬噸的中小型礦山也加入減產(chǎn)行列，可以說是高成本礦減產(chǎn)的標志性時間。配合下游鋼廠復產(chǎn)以及當前FMG 現(xiàn)金成本的敏感位置，礦價當前并不宜空頭配置。不過，同樣需要注意的是，當前的減產(chǎn)消息更多停留在心里層面，在發(fā)貨量未受影響之前，中長期空頭格局并未改變。

　　終端需求方面，鋼材現(xiàn)貨成交低價放量。鋼坯上周周度累計跌100元/噸至1960元/噸，上海、天津螺紋跌80、90元/噸。期市空頭預期不改，現(xiàn)貨補跌，螺紋主力較現(xiàn)貨維持100元/噸左右貼水。深度貼水的格局對螺紋空頭較為不利，后續(xù)空間依賴于現(xiàn)貨下跌。月初復產(chǎn)尚未構(gòu)成現(xiàn)貨壓力，現(xiàn)貨下跌仍需等待。鋼廠復產(chǎn)兌現(xiàn)鋼礦強弱轉(zhuǎn)換的預期。（華泰長城期貨）

　　白糖：供求關(guān)系的改善支持國內(nèi)甚至全球白糖價格中長期向上。短期國際原糖受制于雷亞爾貶值影響，持續(xù)走弱。2015年 2-3季度國際白糖供應仍處于過剩局面，原糖價格預計 將在底部震蕩尋底，消化高庫存。國內(nèi)方面，減產(chǎn)預期及國儲糖拋售壓力者決定了糖價震蕩上下限。7、8 月份隨著需求旺季的來臨以及政策的明朗化，白糖價格將重新開始上漲。（安信證券）

　　天然橡膠：國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)開割，開割初期原料有限，國營全乳膠相對期貨利潤不錯，對期貨整體形成拖累。經(jīng)過近兩日滬膠的大跌使得 1505相對現(xiàn)貨高企的表現(xiàn)有所收斂，目前期現(xiàn)價差已經(jīng)有明顯收窄。宋干節(jié)后泰國全面開割，原料已出現(xiàn)下跌預期。泰國政府表示5月開割后仍啟動資金購買原料，印尼表示提高國內(nèi)橡膠需求。在原油反彈的帶動下丁二烯上調(diào)500元/噸，順丁由于部分廠家停車導致價格反彈，價格受到明顯支撐。而需求端經(jīng)濟大環(huán)境不佳的效應還在下游企業(yè)中發(fā)酵，目前下游去庫存情況良好，輪胎廠開工率逐步提高，部分企業(yè)有原料補庫意向，4月下旬預期進入階段性銷售旺季，關(guān)注現(xiàn)貨需求是否有好轉(zhuǎn)。