今日關(guān)于鐵礦石有兩條新聞，其一，花旗集團(tuán)表示，隨著中國鐵礦石消費(fèi)增長觸頂，全球鐵礦石需求在 21 世紀(jì) 20 年代將出現(xiàn)萎縮。為此，花旗將鐵礦石長期價格預(yù)估下調(diào)了 32%。

　　其二，高盛周三發(fā)布報告稱，盡管市場供過于求，但鐵礦石巨頭繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)出仍是正確之舉，因?yàn)橄蕻a(chǎn)會損害行業(yè)的效率，況且巨頭之間也難以協(xié)調(diào)起來限產(chǎn)。

　　Ivan Szpakowski 等花旗分析師周三在一份研究報告中表示，由于全球主要礦業(yè)企業(yè)增加低成本鐵礦石供應(yīng)，花旗把這種原材料的長期價格預(yù)估從每噸 81 美元下調(diào)到了 55 美元。報告稱，在 2016-2018 年，鐵礦石均價可能在 40 美元的水平。

　　而高盛分析師Christian Lelong周三在報告中寫道，“通過自發(fā)地削減產(chǎn)出來提振價格將會適得其反?！盠elong表示，盡管理論上削減產(chǎn)能很有吸引力，但是這樣的提議是一種誤導(dǎo)。

　　那么問題來了，在市場極端萎靡，供需嚴(yán)重失衡的情況下，到底該不該減產(chǎn)?首先來說，供需平衡才是市場應(yīng)有的狀態(tài)，供需平衡是使市場商品供應(yīng)量及其構(gòu)成，與市場上有貨幣支付能力的商品需求量及其構(gòu)成之間保持平衡。通俗來講就是，我晚上想吃兩個饅頭，我只買兩個饅頭。如果店家做了3個，不好意思，你便宜點(diǎn)我會買。如果店家做了30個，不好意思，你就是買一送二我也不會買的。

　　Lelong在發(fā)文中表示“削減產(chǎn)出有違當(dāng)前改善效率的趨勢”。改善效率在減產(chǎn)的情況下不能進(jìn)行嗎?不能進(jìn)行就不能延期改善嗎?如果產(chǎn)品連價格都保持不住，那么收益只會越來越少，導(dǎo)致企業(yè)陷入危機(jī)的同時，把博弈話語權(quán)轉(zhuǎn)交給對方手中。所謂的零和博弈，只是更突出市場優(yōu)勝劣汰的叢林法則，但在工業(yè)4.0面前，合作雙贏才是王道。

　　從三大礦季報來看，普遍沒有減產(chǎn)計劃，且BHP增產(chǎn)略超預(yù)期，同時礦山仍有降本空間。我有時候都想不明白，中國今年以來一直在傳遞著寬松貨幣政策，但每一次公布的宏觀數(shù)據(jù)如此萎靡，那么那些外國銀是如何有勇氣相信中國經(jīng)濟(jì)會迅速提升，從而接受如此之多的鐵礦石呢，更何況，虛不受補(bǔ)。三大礦商是應(yīng)該學(xué)習(xí)下中國博大精深的醫(yī)學(xué)理論了。

　　最后，減產(chǎn)的難點(diǎn)在哪里?在于礦商合為一個整體共進(jìn)退，但我相信Lelong說的，由于動力不同，三大巨頭之間難以協(xié)調(diào)。所以，我在心里偷偷的說：很樂于看到鐵礦石跌跌不休。

　　最后終歸是一句話，不減產(chǎn)，只能說明一個問題，鐵礦石仍有下跌空間。