大商所：當(dāng)前要解決的是推動(dòng)其成為“特定品種”

在8月20日于杭州召開的“2015煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”上，大商所副總經(jīng)理王鳳海表示，鐵礦石期貨國際化有其必要性并具備可行性，當(dāng)前大商所鐵礦石期貨國際化工作進(jìn)展順利，交易所正就相關(guān)方案征求市場(chǎng)意見，鐵礦石期貨國際化前景樂觀。

王鳳海說，當(dāng)前鐵礦石國際化有其必要性。國際化的實(shí)質(zhì)，是建立和完善國際化的資金和物流通道，豐富鐵礦石期貨交易參與者，增強(qiáng)期貨發(fā)現(xiàn)的價(jià)格信號(hào)的權(quán)威性，更好地為產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。由于期貨價(jià)格具有真實(shí)性、公平性和代表性等特點(diǎn)，其成為各大宗商品國際貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)。大商所鐵礦石期貨上市后，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用，但市場(chǎng)參與者主要局限于國內(nèi)，所形成的價(jià)格對(duì)國際市場(chǎng)的輻射力和影響力還不夠。國際化的品種需要一個(gè)國際化的期貨市場(chǎng)，提升其對(duì)經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力和水平。目前正是鐵礦石定價(jià)模式變革期，鐵礦石期貨國際化后，可以為市場(chǎng)提供一個(gè)公開、公平、合理的交易價(jià)格和有效的避險(xiǎn)工具，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

他表示，當(dāng)前鐵礦石期貨市場(chǎng)已具有國際化的可行性。首先，鐵礦石國際化符合中國資本市場(chǎng)對(duì)外開放的總體要求，可以有力配合國家一帶一路的戰(zhàn)略，促進(jìn)金融創(chuàng)新，充分利用好國內(nèi)、國際這兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，提升國內(nèi)期貨市場(chǎng)對(duì)大宗商品定價(jià)的影響力。其次，中國資本市場(chǎng)對(duì)外開放的配套政策環(huán)境基本具備，證監(jiān)會(huì)[微博]、央行[微博]和國家外匯管理局今年先后對(duì)境外投資者參與境內(nèi)特定品種期貨交易的參與原則、方式和資金跨境結(jié)算安排等出臺(tái)了相關(guān)配套政策。此外，從鐵礦石品種特點(diǎn)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行發(fā)展來看，鐵礦石也已經(jīng)具備了國際化的基礎(chǔ)。

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，至今年上半年，國內(nèi)市場(chǎng)的鐵礦石期貨累計(jì)成交1.85億手，成為國際上最大的鐵礦石衍生品市場(chǎng)；從參與者情況看，鐵礦石的總客戶數(shù)達(dá)到22.64萬戶，其中法人客戶4669家，其交易量和日均持倉量分別占34%和30.8%，參與產(chǎn)業(yè)客戶達(dá)到568家；期貨交割量達(dá)到70萬噸，交割順暢，合約和規(guī)則經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)；期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性高，連鐵價(jià)格已經(jīng)成為現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易和境外衍生品交易的重要參考。2014年以來鐵礦石主力合約與相關(guān)市場(chǎng)的價(jià)格相關(guān)性基本保持在90%以上，期貨價(jià)格已經(jīng)對(duì)普氏指數(shù)有了實(shí)質(zhì)性影響。

他說，與原油不同，鐵礦石期貨是一個(gè)已經(jīng)運(yùn)行的市場(chǎng)，在國際化過程中，需要重點(diǎn)解決的問題是在引入國際參與者過程中，在開戶、交易、清算、風(fēng)控等方面，如何與現(xiàn)有市場(chǎng)平穩(wěn)銜接?！帮L(fēng)險(xiǎn)可控、平穩(wěn)運(yùn)行、逐步放開，實(shí)事求是地推進(jìn)鐵礦石期貨市場(chǎng)國際化”是工作的基本思路。

在鐵礦石國際化方案總體安排方面，他表示將在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，立足現(xiàn)有平臺(tái)，有序開展特定品種的國際化交易。在參與方式上，較原油有所簡化，境外交易者可以通過境內(nèi)期貨公司或通過境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨公司兩種方式；外幣資金進(jìn)出和賬戶開立方面比照原油，遵從央行和外管相關(guān)政策，可以使用境外人民幣和美元作為保證金，每天根據(jù)實(shí)際盈虧，由會(huì)員進(jìn)行結(jié)售匯；境外交易者通過保稅交割完成實(shí)物交收；清算與風(fēng)控方面，由于境外交易者只是以一般客戶身份進(jìn)入，所以，在風(fēng)控和交易所與會(huì)員間的清算流程方面，與現(xiàn)有規(guī)則基本一致。

王鳳海說，當(dāng)前大商所鐵礦石國際化工作進(jìn)展順利。作為國際化的第一步，今年年初海關(guān)總署已同意批準(zhǔn)大連港開展保稅交割，4月份財(cái)政部和國稅總局已經(jīng)批準(zhǔn)保稅交割財(cái)稅政策；在推動(dòng)境外投資者直接參與方面相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備已基本完成，目前相關(guān)方案正在征求市場(chǎng)意見；交易所端和會(huì)員端的技術(shù)系統(tǒng)正在全力準(zhǔn)備，市場(chǎng)推介工作已陸續(xù)開展?！拌F礦石國際化前景樂觀，當(dāng)前要解決的是推動(dòng)其成為‘特定品種’?！彼硎?。