基本面：整體偏空。

從供需情況看，2015年10月份鐵礦石供給過剩處于2015年內(nèi)次高點。導(dǎo)致這一情況的主導(dǎo)因素是進(jìn)口鐵礦石環(huán)比減少。從價格與供需過剩的關(guān)系來看，絕對負(fù)相關(guān)（數(shù)值-92%），可以說，從長期走勢來看，供需過剩是決定價格走向的主要因素之一。

從鐵礦的下游諸領(lǐng)域來看，增速均呈減緩態(tài)勢。

從現(xiàn)貨情況看，國產(chǎn)礦市場弱穩(wěn)運行，礦山出貨不暢，進(jìn)口礦價格整體下行。2015年底，進(jìn)口礦到港數(shù)量比較多，貨源充足，成交量也非常大。日照的貿(mào)易商歇業(yè)數(shù)量增加，原因是出于對后市的不樂觀，且虧損很大。由于盈利情況進(jìn)一步惡化，短期內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)計劃較少，鐵礦石需求不會增加。

從價格走勢情況看，自鐵礦石價格破40美元/噸后，并未出現(xiàn)強烈反彈情況，說明市場預(yù)期較差。2015年底，進(jìn)口鐵礦石市場成交相對活躍，價格整體趨穩(wěn)，部分品種有一定降幅。國產(chǎn)礦市場弱穩(wěn)，其中，華東市場成交重心繼續(xù)下滑，礦山虧損加劇，生存已顯艱難。

從期貨盤面看，2015年底，鐵礦石周線級別的下跌趨勢仍未改變，只是跌速變緩。從技術(shù)上看，近期鐵礦石期貨價格一直是漲跌互現(xiàn)。

目前，進(jìn)口鐵礦石價格已經(jīng)接近國外新增礦山的生產(chǎn)成本線。伴隨著鐵礦石價格下行，礦山將進(jìn)一步壓低成本。真正能夠反轉(zhuǎn)市場的唯有需求，但目前需求面未看到根本性好轉(zhuǎn)。

從經(jīng)濟運行的整體形勢看，從2011年以來，礦山企業(yè)已經(jīng)走進(jìn)“漫漫熊途”。在整體產(chǎn)能過剩的大背景下，鐵礦石價格大趨勢將處于下行格局，走穩(wěn)的情況大約要到鐵礦石產(chǎn)能減少到與需求大致平衡的時候。

從過去8年的鐵礦石價格走勢中分析，2009年～2013年有一定的季節(jié)性規(guī)律，但到了2014年后大宗商品價格走勢已打破這一規(guī)律。從2015年底的情況來看，2015年全年均延續(xù)下行格局。造成2015年鐵礦石價格下跌的原因主要有三點：一是行業(yè)周期性進(jìn)入供給過剩，二是下游需求持續(xù)放緩，三是宏觀經(jīng)濟增速下降。從2015年底的市場形勢分析，一些國際鐵礦石生產(chǎn)商的成本線將被跌破。得出上述結(jié)論的理由包括以下幾方面。

一是在鐵礦石市場需求沒有大幅增加的情況下，成本支撐將是無效的。

二是進(jìn)口鐵礦石價格跌至成本區(qū)間后，國外礦山面臨關(guān)閉壓力，市場有可能出現(xiàn)恐慌性反彈。

三是在需求不足的市場環(huán)境下，礦山的生產(chǎn)成本會被動壓縮。

由此分析，2015年鐵礦石價格持續(xù)下跌，目前已經(jīng)至成本線附近。2015年底2016年初，鐵礦石價格可能在成本線附近徘徊或小幅反彈，但趨勢性下跌難以改變。就鐵礦石生產(chǎn)成本和市場大勢之間的博弈來看，最終還是市場決定價格。