一度低迷的鐵礦石市場從二月初以來扶搖直上，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。在鋼鐵去產(chǎn)能以及房地產(chǎn)刺激政策拉動下，近期鋼鐵行業(yè)整體形勢趨于改善，以鐵礦石為代表的大宗商品價格在最近三個月出現(xiàn)一輪強勢上漲，對市場整體信心形成提振。

本周一，國際鐵礦石價格跳漲19%，創(chuàng)2009年有記錄以來最大日內(nèi)漲幅。據(jù)英國《金屬導(dǎo)報》（MetalBulletinLtd.），發(fā)送至中國青島港的62%品位鐵礦石飆漲至每噸63.74美元。

同日，芝商所旗下的62%品位鐵礦石期貨(TIO)價格暴漲21%，至每噸60美元。中國大連商品交易所鐵礦石期貨價格周一開盤即漲停，全天封死漲停板，報每噸407元，為去年6月11日以來新高。

從去年12月創(chuàng)下的38.30美元/噸的記錄低位算起，鐵礦石價格大漲近60%，此前三年則累計暴跌70%。

受鐵礦石價格反彈影響，礦商股票近日大漲。淡水河谷（Vale）股價已經(jīng)較去年12月的本輪低點上漲超100%。

不過，分析師們并不看好鐵礦石未來的走勢。

花旗集團表示，鐵礦石的供需基本面依然疲軟，其對鐵礦石依然看空。

高盛表示，由于鐵礦石消費大國中國的鋼鐵需求沒有大幅改善，而且鋼鐵原料將再次驅(qū)動鋼材價格，而不是反過來?！盁o論是在個別鋼鐵生產(chǎn)商的訂單本上，還是官方的新訂單數(shù)據(jù)里，我們都尚未發(fā)現(xiàn)鋼材需求高于預(yù)期的證據(jù)。因此，鐵礦石價格上漲的態(tài)勢不會持續(xù)下去，反彈將曇花一現(xiàn)?！?/span>

高盛分析師ChristianLelong和AmberCai在研報中預(yù)計，鐵礦石價格本季度平均價格為43美元，二季度和三季度為38美元，四季度為35美元。

BMOCapitalMarkets分析師JessicaFung向彭博表示：“中國經(jīng)濟受到全球經(jīng)濟的影響，而目前全球經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟。刺激內(nèi)需變得比以往更加困難?！?/span>

華泰證券表示，雖然去年中期以來，中國鐵礦石進口量大幅增加，但這并不意味著中國需求正在復(fù)蘇。

華泰期貨分析師徐惠民表示：“鐵礦石期貨瘋狂的上漲令貿(mào)易商和鋼廠吃驚，因為他們尚未見到現(xiàn)貨訂單有相應(yīng)的增加。”

華泰證券在報告中指出，有兩個價格特點值得注意。一是現(xiàn)在的基數(shù)低，漲幅具有混淆性；二是下游的螺紋鋼反彈幅度和持續(xù)性均低于礦石價。因此對“需求復(fù)蘇”的結(jié)論應(yīng)當保持謹慎。

那么為何近期鐵礦石進口量會創(chuàng)出新高？

該報告稱，首先，進口量增加的長期因素在于鐵礦石行業(yè)“進口替代本地”的趨勢不變。中國市場的鐵礦石供給對外依存度2015全年已達84%。

其次，樂觀預(yù)期下，企業(yè)的補庫存行為導(dǎo)致了近期的進口量增長。在2014至2015年鐵礦石價格大幅下降情況下，市場對未來價格走勢的預(yù)期在逐漸調(diào)整，鋼企從之前的持續(xù)的去庫存轉(zhuǎn)為補庫存。

最后，春節(jié)長假后企業(yè)開工、新項目上馬也給鐵礦石帶來一定實質(zhì)需求。市場對基建增速反彈的預(yù)期成為拉動工業(yè)原料需求和價格回升的因素。

但是，其他工業(yè)產(chǎn)品（水泥、動力煤）價格無顯著反彈，斷言整體經(jīng)濟需求已經(jīng)開始復(fù)蘇，為時過早。從供給角度看，也沒有理由認為國際鐵礦石的真實供給出現(xiàn)了壓縮。國際鐵礦石四巨頭的鐵礦石產(chǎn)量沒有明顯削減，中國的港口到貨量及庫存量都同步上升，上游仍有去庫存的任務(wù)，暗示本輪上漲行情難以持久。