2009年，中國鐵礦石進口依存度已經(jīng)達到69%，而在2002年，這一數(shù)據(jù)僅44%。五年之間，中國鐵礦石已經(jīng)嚴重依賴進口，力拓等國際礦企加大現(xiàn)貨銷售力度，進口礦現(xiàn)貨市場影響力大幅提升。除全球鋼鐵產(chǎn)量外，還有波動頻繁的海運費等因素，影響進口礦價格，本文重點展望今年進口礦現(xiàn)貨市場的諸多影響因素。

一、近期市場交易低迷，價格高位震蕩

在國內(nèi)鋼市低迷影響下，進口礦市場出現(xiàn)短暫調(diào)整，交易量大幅下降，現(xiàn)貨礦價走勢趨穩(wěn)。據(jù)中華商務網(wǎng)監(jiān)測顯示，2月20日，國內(nèi)主要港口天津港[12.09 1.34%]進口63.5%印度鐵礦砂價格960元，處于高位震蕩走勢，與上月基本持平。

中國進口礦的市場份額大幅增加，港口鐵礦石保有量維持在六七千萬噸上下。2月8日，我國港口鐵礦石庫存量6716萬噸，比去年同期增加16.5%。

海運費成為影響進口礦價格的重要因素。近一段時間，因海運市場需求大幅下降,國際海運市場運費普遍下跌。截至2月19日，波羅地海干散貨指數(shù)(BDI)為2714點，比上月同期降14.1%。主要礦石運輸航線中，巴西至我國的海運費報價為27美元，月降幅為12%；西澳至我國海運費為9.6美元，降幅為21.2%。印度至我國海運費報至21.6美元，降幅為15.6%。

二、主要礦企供應量均有大幅增長

進口礦石已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)大半部分市場，成為礦石市場的主要力量。盡管國內(nèi)產(chǎn)量也在穩(wěn)步增長，但國產(chǎn)礦品位低，一般在于30%左右，使得我國鐵礦石進口依存度大幅提升，2009年，我國鐵礦石對外依存度達到69%。

2009年，我國一共進口鐵礦石6.28億噸,比2008年的4.43億噸相比，增幅高達41.6%，其中，澳大利亞、巴西、印度三國合計占到進口總量的81.5%。澳大利亞、巴西進口礦源穩(wěn)步增長，2009年同比增長40%以上。印度礦的進口占比明顯下降,由2008年的20.5%降至2009年的17.1%。究其原因，印度經(jīng)濟逐步發(fā)展起來，本國鋼鐵產(chǎn)品需求量持續(xù)增加，削弱了印度的鐵礦石出口能力。

今年，國際鐵礦石供應將繼續(xù)增長。必和必拓的西澳鐵礦石產(chǎn)能擴建進展順利，鐵礦石年產(chǎn)能從目前的1.29億噸擴至1.55億噸，該公司2011年計劃將產(chǎn)能提升到2億噸。同時，另一重要礦石供應商力拓也有增產(chǎn)安排，2010年計劃鐵礦石增產(chǎn)6%。

三、春季礦石價格將高位震蕩

目前礦石價格在每噸1000元上下震蕩，屬于較高位置。但春季正值鐵礦石長協(xié)礦談判重要時節(jié)，礦石供應商運用市場地位，通過減少生產(chǎn)、操縱海運市場等，將對現(xiàn)貨礦形成支撐。所以，春季進口礦市場景氣度相對較高，價格難以長期低迷。

(一)全球需求量逐步恢復。國際鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，去年全球粗鋼產(chǎn)量為12.2億噸，同比下降8%。但中國、印度等新興國家的強勁需求增長拉動下，全球鋼鐵復蘇跡象明顯，粗鋼產(chǎn)量逐月回升，去年12月份粗鋼產(chǎn)量同比增幅達30.2%。

處于金融風暴中心的美國，鋼材生產(chǎn)量也在逐步恢復。今年1月份，美國粗鋼產(chǎn)量為669.1萬短噸，同比增長53.6%，產(chǎn)能利用率為64.6%。而2009年1月份，美國產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率分別僅為435.5萬短噸和42.4%。

另據(jù)鋼鐵咨詢機構MEPS預測，2010年世界鋼產(chǎn)量將達到13.5億噸，MEPS看好發(fā)達經(jīng)濟體的鋼材消費，北美地區(qū)粗鋼產(chǎn)量增幅達21%，日本增幅為17%，另一重要經(jīng)濟體歐盟27國的粗鋼產(chǎn)量增幅達到16.8%。但中國粗鋼消費增幅有所回落，預測增幅為7.3%。

(二)海運市場影響明顯。鐵礦石運輸量逐年增加，擴大了全球海運市場份額。而海運市場大幅波動，運輸成本也對進口礦石價格形成明顯影響。以巴西到我國港口的海運費為例，2009年1月份，鐵礦石海運費為每噸為9美元，年內(nèi)數(shù)次沖高45美元，進入2010年一直在20-30美元調(diào)整。

鋼鐵企業(yè)、三大礦石巨頭、礦石貿(mào)易商、國際投機資本、干散貨承運商等相互博弈，造成海運費的數(shù)倍波動。其中澳洲礦業(yè)巨頭策略性地運用租船、期租租船等方式，配合長協(xié)談判，對市場影響巨大，通過操縱海運市場，炒熱海運航行，推高海運費用，推高現(xiàn)貨礦價格，從而提高長協(xié)礦的議價能力。

(三)國際礦企加大現(xiàn)貨銷售力度。兩家澳洲礦石供應商，必和必拓與力拓，憑借著離礦石需求中心——中國的距離近，海運優(yōu)勢突出，一直尋求擴大現(xiàn)貨市場銷售份額。必和必拓推崇短期議價，即綜合了季度定價、現(xiàn)貨市場和指數(shù)定價的定價方式。力拓加大現(xiàn)貨礦市場銷售力度，去年銷往我國的鐵礦石中，現(xiàn)貨銷售比例一度達到50%。

四、下半年市場存在下行風險

但進口礦同樣有市場風險，主要來自中國鐵礦石需求增長放緩。1月份，中國進口鐵礦石4662萬噸，同比繼續(xù)大幅增長，但遠低于上月的6216萬噸，回落幅度達25%。全球礦石消耗量的一半在中國，我國鋼鐵需求量左右著全球礦石的消費量。

但中國經(jīng)濟增長方式面臨轉(zhuǎn)變。2010年，政府投資為主導的投資拉動經(jīng)濟增長模式難以持續(xù)，中國經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型。隨著信貸收縮、政府刺激經(jīng)濟政策退出，投資增速將有明顯回落，甚至會出現(xiàn)零增長，這將直接減少鋼鐵產(chǎn)品需求。咨詢機構MEPS預測2010年我國粗鋼產(chǎn)量增速放緩，恐也有此原因。

另外，長協(xié)合同簽訂后，各大礦企將釋放產(chǎn)能，直接增加市場供應量，現(xiàn)貨礦市場將出現(xiàn)供給階段性增多局面。預計今年下半年，進口礦市場風險較高，將出現(xiàn)低迷行情。