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市場波動劇烈 鐵礦石金融衍生品交易活躍

2013-02-28 | | 1855瀏覽

“2012年，掉期經(jīng)紀(jì)商數(shù)量增加了10%-15%，除較早開始涉及鐵礦石掉期的經(jīng)紀(jì)商，如FIS、GFI、LDB、DBS等，不少新興掉期經(jīng)紀(jì)商也出現(xiàn)在了市場上，”在近日召開的“2013鋼鐵中國?上海新春建筑鋼材研討會”上張勇表示，一些大型金融機(jī)構(gòu)也獨(dú)立開設(shè)鐵礦石掉期經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊，如Jefferies，Icap，OROL等。

據(jù)了解，隨著市場波動劇烈，鐵礦石金融衍生品交易日漸活躍，鐵礦石掉期成交量也與日俱增。2012年11月，鐵礦石掉期平均日成交量達(dá)47.45萬噸，截至12月12日，當(dāng)月日成交量為38.28萬噸，較2011年同期增長64.71%和116.86%。

據(jù)介紹，目前不少大型國外貿(mào)易商以及部分國內(nèi)非國營貿(mào)易商、鋼廠，也都開始逐漸涉及鐵礦石掉期交易。

新加坡交易所(SGX)自2009年4月27日推出鐵礦石掉期合約以來，其交易量逐年增加，尤其是近兩年增勢迅猛。2012年，新交所鐵礦石掉期交易量創(chuàng)1.09億公噸，為2011年的2.5倍。今年1月，其鐵礦石掉期清算量再創(chuàng)紀(jì)錄，達(dá)到1820萬噸。

作為最早推出鐵礦石掉期交易的交易所，目前其鐵礦石掉期清算量占全球該業(yè)務(wù)的90%。此外，目前倫敦清算所(LCHClearnet)、洲際交易所(ICE)、挪威期貨期權(quán)清算所、CME集團(tuán)等交易所也推出了類似的鐵礦石掉期合約和清算服務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，海外鐵礦石衍生品市場迅猛擴(kuò)張，折射出了礦價高位回落后巨大的市場避險需求，“鐵礦石掉期價格對現(xiàn)貨價格有相對的指導(dǎo)性，在市場發(fā)生上漲或下跌前，掉期價格能夠提前做出相應(yīng)的變化?！?/div>

對于傳統(tǒng)鐵礦石貿(mào)易企業(yè)而言，低買高賣、賺取價差是唯一盈利模式。在震蕩上行的市場行情中，這一模式容易操作；一旦市場下行，盈利極為困難。鐵礦石金融衍生品則為市場提供了做多做空的雙向機(jī)制。同時，相對于鐵礦石現(xiàn)貨交易，掉期省去了訂貨、定船、報關(guān)、驗關(guān)、銷售等環(huán)節(jié)。
包括新交所在內(nèi)的多家境外金融機(jī)構(gòu)，正積極地在中國推廣鐵礦石掉期等業(yè)務(wù)，而參與其中的國內(nèi)企業(yè)日益增多。這也倒逼中國盡快推出鐵礦石期貨，否則可能在礦石金融化過程中丟掉主動權(quán)。

不過業(yè)內(nèi)人士也指出，在中國期貨市場中，95％以上是個人投資者，且以中小散戶、投機(jī)交易為主，換手率較高，波動性相對成熟期貨市場大得多，因此通過鐵礦石掉期發(fā)現(xiàn)的市場價格，是否能夠真實反映市場供需且被中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)界所接受，尚需市場驗證。

另據(jù)了解，新交所原計劃于今年2月25日推出鐵礦石期貨合約，后該計劃被推遲，或于4月8日推出。
關(guān)鍵詞： 鐵礦石