鐵礦石期貨價格在跌破800元/噸關(guān)口后持續(xù)下挫，目前逼近今年3月創(chuàng)下的低位。銀監(jiān)會要求銀行調(diào)查鐵礦石貿(mào)易融資是這一波下跌行情的導(dǎo)火索，而鐵礦石進口量持續(xù)增加，庫存屢創(chuàng)新高，鋼材價格由漲轉(zhuǎn)跌，則加快了鐵礦石期貨價格的下行速度。
鐵礦石貿(mào)易融資問題引發(fā)市場恐慌
近幾個月，市場一直傳言有3000萬—4000萬噸進口鐵礦石是用于貿(mào)易融資，而非實際生產(chǎn)。為降低融資企業(yè)違約風險，4月下旬，銀監(jiān)會發(fā)布通知要求各地銀行調(diào)查鐵礦石貿(mào)易融資的情況，有消息稱銀行將從5月起大幅提高鐵礦石貿(mào)易信用證保證金。這引發(fā)市場心理恐慌，因為目前鋼貿(mào)商普遍資金匱乏，一旦提高保證金，則很可能促使其虧損加劇甚至破產(chǎn)。鐵礦石期貨大跌逾4%，拉開了此輪下跌的序幕。
鋼鐵產(chǎn)量反彈，鋼價持續(xù)下挫
由于今年3月以來，鐵礦石、焦炭等原材料價格跌幅大于鋼價，鋼廠的盈利狀況明顯好轉(zhuǎn)。加之鋼鐵下游消費逐步進入旺季，鋼廠紛紛加大生產(chǎn)力度。從4月開始，鋼鐵產(chǎn)量快速反彈，4月中旬全國日均粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)下228萬噸的歷史新高，而4月下旬重點鋼廠的日均粗鋼產(chǎn)量接近180萬噸，按此推算全國的日均粗鋼產(chǎn)量可能超過230萬噸。
雖然鋼產(chǎn)量增加意味著鐵礦石需求量增加，但鋼鐵市場供應(yīng)壓力再度加大，導(dǎo)致“去庫存化”步伐放緩，現(xiàn)貨鋼材價格持續(xù)下挫，鐵礦石等原材料也失去了漲價的理由。
鐵礦石庫存創(chuàng)新高
國際礦山企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，而在融資需求和國際鐵礦石價格下跌的推動下，我國進口鐵礦石數(shù)量日益增加。4月中國進口鐵礦石8339萬噸，同比大增24.18%，繼1月后再次突破8000萬噸大關(guān)。雖然鐵礦石需求增加，但進口增速顯然超過了需求增速，港口鐵礦石庫存節(jié)節(jié)攀升，屢創(chuàng)歷史新高，目前已超過1.12億噸。
目前鐵礦石供應(yīng)過剩嚴重，鋼廠多數(shù)抱著觀望心態(tài)，港口現(xiàn)貨市場成交持續(xù)縮減，部分貿(mào)易商將港口鐵礦石低價出貨。作為國際鐵礦石價格風向標的普氏鐵礦石價格指數(shù)一路下滑，從4月24日的113美元/噸跌至5月13日的103.25美元/噸，半個月內(nèi)跌去近9%，后期有望繼續(xù)下探100美元/噸大關(guān)。
政策利好助鐵礦石暫獲支撐
央行要求銀行及時發(fā)放個人房貸，可以視為對樓市的“助穩(wěn)”措施，加上國務(wù)院發(fā)布的新“國九條”，兩大利好消息令鐵礦石、鋼材期貨暫時企穩(wěn)。但從基本面來看，當前鋼鐵市場仍不具備反轉(zhuǎn)條件，鐵礦石供過于求的問題將隨著礦山增產(chǎn)而愈發(fā)嚴重，且6月國內(nèi)市場可能再度面臨“錢荒”問題。在多空因素交織下，鐵礦石期貨短期將陷入弱勢振蕩格局，但中長期仍可維持空頭思路。