鐵礦石定價(jià)長(zhǎng)期合同是三大礦山命根子
2010-06-23 | | 2988瀏覽
“中國(guó)鋼廠的大面積毀約,帶給我們的傷害是微薄的違約金所不能彌補(bǔ)的。”三大礦山之一的一位管理人士曾在一次被要求“off the record”(不留記錄)交流會(huì)上說(shuō)。
如果我們稍微了解一下澳大利亞的礦業(yè)發(fā)展史,就不難理解三大礦山為何對(duì)毀約耿耿于懷。因?yàn)?,中?guó)鋼企為保住利潤(rùn),傷害了三大礦山持續(xù)發(fā)展的“命根子”——長(zhǎng)期合同。
上個(gè)世紀(jì)70年代,日本效仿美國(guó)開(kāi)始在全球?qū)ふ业V源,彼時(shí),澳大利亞的鐵礦業(yè)尚處于起步階段,遠(yuǎn)沒(méi)有今天的繁榮。日本為澳大利亞鐵礦業(yè)帶去的,不僅僅是開(kāi)礦所需的資金,還有大量的長(zhǎng)期采購(gòu)合同。
“可以這么說(shuō),澳大利亞礦業(yè)發(fā)展是建立在來(lái)自日本的長(zhǎng)期、穩(wěn)定的采購(gòu)合同之上。”貝克·麥堅(jiān)時(shí)(Baker&McKenzie)國(guó)際律師事務(wù)所全球礦業(yè)組管理合伙人John A. Connors說(shuō),貝克·麥堅(jiān)時(shí)見(jiàn)證并參與了澳大利亞鐵礦業(yè)的投資歷程。
眾所周知,要將鐵礦石從荒無(wú)人煙的礦區(qū)挖出來(lái),運(yùn)到港口,再通過(guò)海運(yùn),最終投入鋼廠的高爐,需要巨額資金支持。當(dāng)?shù)V山向金融機(jī)構(gòu)需求融資時(shí),前者最具吸引力的,不是礦石儲(chǔ)量有多大、開(kāi)采成本有多低、離港口有多近,而是大量來(lái)自鋼廠和貿(mào)易商的長(zhǎng)期采購(gòu)合同。
John A. Connors就說(shuō),對(duì)礦業(yè)項(xiàng)目吸引融資來(lái)說(shuō),長(zhǎng)期、穩(wěn)定的訂貨合同是最好的。
除了大大增加融資的成功率,長(zhǎng)期采購(gòu)合同還將保證礦山的資金流順暢,從而使持續(xù)生產(chǎn)得以實(shí)現(xiàn)。
上述三大礦山管理人士還說(shuō)了一句令人半信半疑的話(huà):“我們不希望鐵礦石價(jià)格繼續(xù)漲下去,我們只希望保證生產(chǎn)的持續(xù)性。”
如果鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲的同時(shí),又有源源不斷的長(zhǎng)期采購(gòu)合同,三大礦山一定是賺錢(qián)最容易且最多的公司。正是這句半真半假的話(huà),暴露了礦山的野心——既憑借買(mǎi)方市場(chǎng)的巨大需求獅子大開(kāi)口,又企圖使買(mǎi)方乖乖遵守長(zhǎng)期合同。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)哪有這般美事!當(dāng)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格漲幅超出鋼廠承受范圍,鋼廠不惜支付違約金轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場(chǎng),從而迫使三大礦山低價(jià)瘋狂拋貨。
按理來(lái)說(shuō),三大礦山為了保住“命根子”,應(yīng)該會(huì)在價(jià)格上稍微寬容一點(diǎn)。但聰明的礦山一面大幅提價(jià),一面改革定價(jià)機(jī)制。
在這里,我們要看清并重視一個(gè)事實(shí)——持續(xù)30年之久的鐵礦石長(zhǎng)協(xié)機(jī)制并未徹底崩潰,相反,只是傷其皮肉,尚未動(dòng)其筋骨。因?yàn)?,改變的只是定價(jià)方式,鋼廠依然要同三大礦山確定每年的供貨量。新機(jī)制在產(chǎn)品供應(yīng)及定價(jià)方式上,也均符合了三大礦山的利益。
上述三大礦山管理人士也說(shuō)了一句大實(shí)話(huà):“我們與中國(guó)鋼廠保持長(zhǎng)期合作關(guān)系的愿望和努力不會(huì)改變。”
是呀,如今的鋼鐵業(yè),沒(méi)有了來(lái)自中國(guó)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定的采購(gòu)合同,世界鐵礦業(yè)的發(fā)展就缺失了大部分根基。
供求形勢(shì)總有逆轉(zhuǎn)之時(shí)。如今,三大礦山可以在鐵礦石買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)中呼風(fēng)喚雨,然而,由于對(duì)長(zhǎng)期采購(gòu)合同的依賴(lài)性,買(mǎi)方一旦占據(jù)優(yōu)勢(shì),三大礦山的壞時(shí)機(jī)也將來(lái)臨。