通過調(diào)研，我們認為唐山地區(qū)鋼廠參與期貨市場主要有以下特點：

國企參與難度大于民企，但初期準備工作好于民企

調(diào)研的國企普遍對鐵礦石期貨重視度較高，并在籌備期貨部門等工作上取得了實質(zhì)性進展，而民企進展相對緩慢，多是開始關(guān)注，有一定程度對期貨原理的了解，但不夠深入。

形成這種局面的原因是今年4月以后鋼廠利潤明顯改觀，現(xiàn)貨生產(chǎn)仍是鋼廠的第一要務(wù)。具體細節(jié)上，一方面鋼廠缺乏了解期貨市場的專業(yè)人才，對鐵礦石期貨交割規(guī)則和制度不熟悉，不能靈活運用期貨工具規(guī)避現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營中的風險敞口；另一方面，目前鋼廠仍以下調(diào)庫存的方式來應對鐵礦石價格的下跌風險。

參與鐵礦石期貨還需經(jīng)驗積累，基差交易備受關(guān)注

鐵礦石期貨上市時間較短，大部分鋼廠雖對鐵礦石交割十分看重且準備充分，但仍缺乏實質(zhì)性操作經(jīng)驗。與此同時，相關(guān)民企則更加關(guān)注鐵礦石的基差貿(mào)易模式。

無論是國企還是民企，都有自己的鐵礦石供給及庫存計劃，鋼廠并不是只關(guān)心鐵礦石期貨的操作。在調(diào)研過程中，我們發(fā)現(xiàn)，鋼廠非常關(guān)注7月下旬日照港鐵礦石基差交易合同的簽訂，很重視基差交易等模式在現(xiàn)貨經(jīng)營中的應用。受訪企業(yè)表示，基差交易可以進一步規(guī)避生產(chǎn)采購中的可變風險，更好地鎖定生產(chǎn)利潤。但是，在實際操作過程中，部分鋼廠缺乏運作經(jīng)驗，并未充分了解基差交易的具體操作程序。期貨、現(xiàn)貨、掉期等采購方式的有效結(jié)合尚待時日。

期貨市場開發(fā)較早，但多限于經(jīng)紀業(yè)務(wù)

唐山地區(qū)作為鐵礦石、鋼鐵、煤炭這一黑色產(chǎn)業(yè)鏈的聚集區(qū)，期貨市場的開發(fā)歷史較為悠久，不過，期貨公司等服務(wù)機構(gòu)并沒有對企業(yè)的期貨理念及參與模式等細節(jié)問題進一步深化。

唐山地區(qū)期貨市場前景廣闊，但也需要多方協(xié)力，以滿足企業(yè)的期貨需求。針對當前唐山地區(qū)鋼廠現(xiàn)狀，期貨公司必須全面提升服務(wù)水平，組建專業(yè)團隊，完善交割等流程中的相關(guān)服務(wù)，幫助企業(yè)樹立正確的期貨價值觀。在金融工具創(chuàng)新上，期貨公司可發(fā)揮風險管理子公司的優(yōu)勢，與鋼廠及交易所密切合作，特別是開展定價權(quán)的基差交易服務(wù)，使金融工具更加細化，更加符合企業(yè)經(jīng)營狀況。此外，鋼廠也應正確認識期貨，組建完善的期貨部門。