起起落落之間，鋼材市場終于迎來一段平穩(wěn)期。“價格穩(wěn)中有升吧，但利潤基本都被鋼廠拿走了，經(jīng)銷商沒掙什么錢。”就在幾個月前，濟南恒順源物資有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理華慶文感嘆鋼材市場猶如過山車。如今，盡管話這樣說，但他的心情顯然輕松了許多。

　　今年以來，鋼材價格的狂漲狂跌讓從業(yè)者頭疼不已。在經(jīng)歷了長達十幾周的瘋狂下跌后，從9月份至今，鋼材價格終于開始回升。中國鋼材價格網(wǎng)李吉民分析稱，短期內(nèi)鋼材價格依然會延續(xù)震蕩上行的走勢，但空間已經(jīng)不大，春節(jié)前后下行壓力會逐步體現(xiàn)。

　　產(chǎn)能過剩將延續(xù)

　　下行的壓力來自產(chǎn)能進一步過剩和施工淡季的到來。“可以用‘明汰暗升’來形容。”李吉民認(rèn)為，大的鋼廠在淘汰落后產(chǎn)能的同時又上了一些新的更大的項目，小的鋼廠該淘汰的又還沒完全淘汰，國家淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)依然任重道遠。

　　近日有消息稱，國家擬出臺進一步加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知，層面之高、涉及部門之多、措施之嚴(yán)厲此前少有。

　　現(xiàn)實情況卻不樂觀。“明年鋼鐵產(chǎn)能有可能在今年的基礎(chǔ)上再增加5000萬噸。”一位不愿具名的政府官員表示，雖然今年鋼鐵產(chǎn)能已經(jīng)過剩逾億噸，且國家出臺了嚴(yán)厲措施，但基于明年新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)，加之今年6000萬噸的庫存積壓，鋼鐵產(chǎn)能供大于求的局面仍將延續(xù)。據(jù)一項最新報告顯示，不考慮淘汰落后產(chǎn)能，明年我國鋼鐵產(chǎn)能將達到7.58億噸，遠大于5億噸的消費需求。

　　謹(jǐn)慎樂觀

　　與去年相比，現(xiàn)在的鋼材價格仍然沒有恢復(fù)到從前。

　　華慶文介紹說，去年1月份時鋼材價格升到高點，春節(jié)過后，由于預(yù)期很高，但實際需求沒有盡快釋放，高庫存遲遲無法消化，價格一路走低。4月份時價格觸底，當(dāng)時的熱卷板價格為2700元/噸左右，螺紋鋼為2900元/噸左右。后來價格的上升沒有持續(xù)多久，長達十幾周的暴跌便隨之而來，并且一直延續(xù)到9月份。

　　“今年的漲勢比去年提前了一個月，但幅度緩慢，且是震蕩上升。主要還在于根基不穩(wěn)，產(chǎn)能高庫存大。”李吉民表示，中央經(jīng)濟工作會議的召開應(yīng)該會帶來一定的樂觀因素，但這個月過后，來自于產(chǎn)能和庫存的壓力會越發(fā)明顯，加之施工淡季到來，總體仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

　　據(jù)悉，目前熱卷板價格已經(jīng)漲到3750元/噸左右，螺紋鋼也在3500元/噸以上，相比4月份來說，價格漲勢明顯。這一方面由于原材料價格上漲和需求向好，另一方面，包括鋼廠、經(jīng)銷商、大的終端客戶以及純資本金在內(nèi)的投機者，對于電子盤交易已經(jīng)趨于熟悉，隨著通脹預(yù)期的加強，期貨市場也影響了現(xiàn)貨走向。“還有一點，快年底了，這個時候大家都不希望價格下跌。”李吉民說。

 

   “風(fēng)向標(biāo)”寶鋼上周剛剛調(diào)價，武鋼隨即跟漲。昨日記者獲悉，武鋼全線上調(diào)明年1月份出廠價格，漲幅從100-550元/噸不等。目前市場價格與此次兩大鋼廠調(diào)后的出廠價格已經(jīng)出現(xiàn)了近500元/噸的倒掛。雖然大鋼廠大幅漲價有意提振市場行情，但分析師認(rèn)為在市場缺乏足夠需求和上漲動力的情況下，貿(mào)易商最終可能無法成功上推價格。

    武鋼明年1月的產(chǎn)品政策中，部分線材價格上調(diào)100元/噸，冷軋板卷上調(diào)300-400元/噸，其他如冷軋普碳、家電用鋼、電鍍鋅基材、家電用結(jié)構(gòu)鋼等上調(diào)100元/噸。無取向硅鋼產(chǎn)品中低牌號上調(diào)500-550元/噸，其余價格不變。此外，橋梁鋼不含稅上調(diào)350元/噸，高強鍍鋅不含稅上調(diào)100元 /噸。

    市場預(yù)計，鞍鋼也將跟隨上調(diào)價格，幅度預(yù)計與寶鋼、武鋼相當(dāng)。

    據(jù)統(tǒng)計，寶鋼、武鋼新出臺的1月份出廠價格與目前市場銷售價格最大差距近500元/噸。聯(lián)合金屬網(wǎng)鋼鐵分析師胡艷平向記者表示，武鋼的熱軋、冷軋、鍍鋅等產(chǎn)品都出現(xiàn)了倒掛。

    在“我的鋼鐵”網(wǎng)副總經(jīng)理賈良群看來，出現(xiàn)倒掛的情況下，貿(mào)易商在出廠價上調(diào)后開始在市場上推價，市場好時可以成功推價。而遇到市場需求低迷，貿(mào)易商無法上推價格之時，鋼廠最終會彌補貿(mào)易商的損失。可能是到月底結(jié)算的時候，再按照較低的價格結(jié)算。或者是在下一個月的定價中，把這部分價格考慮進去。

    “目前市場缺乏大幅上漲的動力，一方面目前的鋼材需求進入淡季，其中建材尤為明顯，另外，庫存壓力也一直存在。”不愿具名的分析師向記者表示。

    國內(nèi)大鋼廠的紛紛調(diào)價，也給即將開始的鐵礦石談判帶來不利影響。

    “鋼廠調(diào)價對于鐵礦石的負面影響十分直接。在鐵礦石談判還未開始之際，中國鋼廠就開始漲價，這不就意味著對此次談判缺乏信心嗎？”上述分析師表示。據(jù)了解，鋼廠通常會先期漲價，以此來抵消后期鐵礦石長協(xié)價格上漲所增加的成本。“沒有哪個鋼廠會去考慮鐵礦石談判的立場，具備了提價的條件就會提價。”

 

    在成本預(yù)期提升和后市需求看好的共同推動下，14日國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)反彈，不過在對后市看多的同時，來自庫存積壓的利空仍需關(guān)注。

    螺紋鋼期貨主力14日承接上周末反彈趨勢小幅高開，短暫上沖后回補缺口要求打壓鋼價下行，缺口回補之后買盤再度涌入推動鋼價震蕩反彈。午后在股指大幅反彈的帶動下鋼價繼續(xù)走強，盤末確認(rèn)4,400元的整數(shù)位，主力1005合約終報4,430元/噸，上漲54元/噸，漲幅1.23%；線材主力1005合約收報4,234元/噸，上漲52元/噸。螺紋鋼交易量稍微下降，總體成交300.7萬手，持倉量增加約8.8萬手。

    鋼價反彈主要由兩個因素推動：一方面，即將展開的鐵礦石談判需方處于劣勢，全球鋼材產(chǎn)量恢復(fù)，增加了鐵礦石的需求，加之中國進口依然強勁，鐵礦石具備了提價的基礎(chǔ)，市場普遍預(yù)期鐵礦石將有一定幅度的上漲，提高鋼材成本；另一方面，2010年對建材的需求將繼續(xù)維持高位，來年春季將出現(xiàn)用鋼高峰，建材預(yù)期看漲。多頭資金在期貨提前布局，以攫取后市期價抬升的收益。不過投資者需關(guān)注市場庫存積壓帶來的阻力。

    當(dāng)日，全國螺線現(xiàn)貨在上周五期貨走強的提振下有不同程度的上漲。其中上海，杭州代表的華東地區(qū)報價每噸上漲20至40元，北京和天津為代表的華北每噸漲幅達到50元，華南、西南和西北地區(qū)相對穩(wěn)定。雖然現(xiàn)貨成交清淡，但是市場對后市鋼價看好的預(yù)期推動期貨不斷走強，當(dāng)前呈現(xiàn)期貨帶動現(xiàn)貨上漲格局。

    現(xiàn)貨建材的趨淡體現(xiàn)在了不斷增加的社會庫存上，為鋼價上漲添加了不小壓力。我的鋼鐵數(shù)據(jù)顯示，上周（截至11日）全國主要城市螺紋鋼庫存總量繼續(xù)增加，較前一周增加了7.30萬噸，增幅為1.77%；與去年同期相比，增加了264.54萬噸，增幅繼續(xù)升至69.92%。庫存數(shù)據(jù)的利空是開盤后回補缺口的主要打壓因素，但是建材未來消費增加的預(yù)期抵消了當(dāng)前庫存積壓的利空。

    工程項目以及開工進度的放緩，導(dǎo)致建筑用鋼市場成交表現(xiàn)不佳，隨著鋼廠資源以及北方資源的陸續(xù)南下，市場庫存持續(xù)增加，現(xiàn)貨市場壓力日漸凸顯，估計后期建筑鋼材價格將呈盤整態(tài)勢。熱軋市場報價連續(xù)上漲，但需求并未放量，高位成交依然困難，在部分貿(mào)易商面臨資金壓力的情況下，價格上漲略有阻力。冷軋價格將受到鋼廠政策的推動而上行，但整體成交量繼續(xù)萎縮，會呈現(xiàn)“無量上漲”的特征，考慮到鋼廠政策依舊保持強勢，近期內(nèi)市場可供資源的成本將大幅提升。中厚板市場成交氣氛相對較好，加之國內(nèi)鋼價普遍回升，貿(mào)易商心態(tài)明顯有所增強，漲價意愿較為強烈。

 

   目前國內(nèi)鋼材市場價格逐漸呈現(xiàn)弱勢運行的態(tài)勢。相對清淡的市場需求、持續(xù)增加的社會庫存使得建筑鋼材、熱軋板卷等品種市場價格出現(xiàn)下滑。而寶鋼大幅上調(diào)明年1月份主要品種出廠價格對鋼材期貨市場形成明顯拉動，但現(xiàn)貨市場對此反應(yīng)相對平淡，短期內(nèi)市場價格繼續(xù)下滑可能性明顯降低，但受到供需矛盾的壓制，價格上漲的阻力同樣較大。

    基于對明年通脹和下游需求的持續(xù)好轉(zhuǎn)的預(yù)期，上周寶鋼、濟鋼等主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)上調(diào)出廠價格，12月7日，濟鋼中厚板上調(diào)50元。隨后寶鋼出臺2010年1月價格政策：中厚板上調(diào)50元，取消優(yōu)惠100元，熱軋上調(diào)300元，取消優(yōu)惠200元，冷軋上調(diào)500元，酸洗上調(diào)400元，熱鍍鋅上調(diào)400元，電鍍鋅上調(diào)600元，彩涂上調(diào)300元，無取向硅鋼上調(diào)600元。

    雖然主導(dǎo)鋼廠持續(xù)上調(diào)出廠價格，而市場也進入季節(jié)性需求淡季，國內(nèi)鋼材市場價格略有下滑，上周（12.7-12.11）倒掛品種大幅增加，有18個鋼材品種出廠價高于市場價（詳見表2），比第49周增加8種。上周僅有角鋼和螺紋鋼兩個品種成本價高于市場價，但幅度已在百元之內(nèi)，表明在此輪調(diào)整過程中，前期市場價低于產(chǎn)品成本的鋼材品種多數(shù)已在鋼廠生產(chǎn)成本線之上。

 

表2  17類31個品種2009年50周（12.7-12.11）實際價格與主要鋼廠 出廠價的比較 單位： 元∕噸
品種名稱	代表品 規(guī)格	主要銷售市場	市場 價格	主要 鋼廠 出廠價	差額	百分比（％）
不銹鋼熱平	4 MM	無錫	17200	19520	-2320	-13.49
不銹鋼冷卷	0.8 MM	無錫(太鋼)	20500	21020	-520	-2.54
彩涂板	0.47MM	京津	5520	5850	-330	-5.98
熱卷	5.5MM	上海（沙)	3680	3830	-150	-4.08
品種板	16-20	天津	4000	4070	-70	-1.75
焦炭	二級冶金焦	山西	1650	1700	-50	-3.03
窄帶	355MM	唐山、天津	3450	3500	-50	-1.45
中寬帶	520MM	唐山、天津	3480	3530	-50	-1.44
鍍鋅板	1 MM	京津	4900	4950	-50	-1.02
熱卷	5.5MM	天津（首）	3620	3660	-40	-1.10
窄帶	145MM	唐山、天津	3410	3450	-40	-1.17
螺紋鋼	25 MM	北京	3570	3600	-30	-0.84
角鋼	5#	北京（首鋼）	3500	3530	-30	-0.86
鋼坯	普碳150方坯	唐山	3160	3180	-20	-0.63
鋼坯	低合金150方坯	唐山	3280	3300	-20	-0.61
普碳中板	16-20	天津	3630	3650	-20	-0.55
低合金中板	16-20	天津	3830	3850	-20	-0.52
高線	6.5 MM	北京	3490	3500	-10	-0.29