眾所周知，澳大利亞的礦產(chǎn)資源非常豐富，至少有70余種，被稱為“坐在礦車上的國家”。其中，鋁土礦儲量居世界首位，占世界總儲量的35%，同時澳大利亞還是第二大的鐵礦石出口國（已經(jīng)探明的鐵礦砂約153億噸）。也正因為如此，許多投資者在交易澳元時往往會同時關注鋁土礦和鐵礦石的期貨價格走勢，期望能從中事先預知澳元的后續(xù)走勢。對此，本文將嘗試從澳元與鐵礦石期貨價格走勢的相關性做一番簡單的分析，主要包括以下三點：

第一，圖表相關分析

簡單的說就是繪制圖表。單純從數(shù)據(jù)的角度很難發(fā)現(xiàn)其中的趨勢和聯(lián)系，而將數(shù)據(jù)點繪制成圖表后趨勢和聯(lián)系就會變得清晰起來。對于明顯時間維度的數(shù)據(jù)，我們可以選擇使用折線圖。然后將兩者的價格折線圖疊加在一起，并使用雙坐標軸折線圖（如下圖所示）。通過折線圖的疊加顯示，我們可以發(fā)現(xiàn)，澳元兌美元的匯率和鐵礦石期貨價格走勢在大趨勢上大致相同。但在短期細節(jié)來看，會出現(xiàn)明顯的滯后效應。

第二，協(xié)方差相關分析

通過計算兩者價格的協(xié)方差。用協(xié)方差來衡量兩者的總體誤差，如果兩者的變化趨勢一致，協(xié)方差就是正值，說明兩者呈現(xiàn)正相關。如果兩者的變化趨勢相反，協(xié)方差就是負值，說明兩者呈現(xiàn)負相關。如果兩者相互獨立，那么協(xié)方差就是0，說明兩者不相關。協(xié)方差的計算公式如下圖所示，通過計算2017年初以來的數(shù)據(jù)計算，我們可以得出兩者的協(xié)方差約為1.82%，即大于0，表明兩者呈現(xiàn)正相關的關系。

第三，相關系數(shù)的計算

相關系數(shù)（Correlation coefficient）是反應兩者之間關系密切程度的統(tǒng)計指標，相關系數(shù)的取值范圍為-1~1之間。1表示兩者呈現(xiàn)完全線性相關，-1表示兩者呈現(xiàn)完全負相關，0表示兩者完全不相關。數(shù)據(jù)愈趨近于0表示相關關系越弱。我們通過計算兩者2017年以來的301個歷史數(shù)據(jù)，得出的相關系數(shù)如下圖所示，表明澳元兌美元匯率變動與鐵礦石期貨價格變化呈現(xiàn)正相關關系，但是并沒有如大部分投資者判斷的強正相關關系，而只有約11.04%的弱正相關關系。

小結：從整體上分析，毫無疑問澳元兌美元匯率走勢與鐵礦石期貨價格變化呈現(xiàn)正相關關系。即伴隨著鐵礦石價格的上漲，澳元匯率大概率上也將會上揚。需要投資者注意的是，源于商品價格傳導到實體經(jīng)濟上可能存在的滯后效應，澳元與鐵礦石的正相關關系并沒有如部分投資者所預期的程度大，當然也存在是數(shù)據(jù)統(tǒng)計量較少而導致統(tǒng)計失真的可能性，但筆者認為鐵礦石期貨價格變動依然是澳元交易者需要重點關注的驅(qū)動因素。