眾所周知，澳大利亞的礦產(chǎn)資源非常豐富，至少有70余種，被稱(chēng)為“坐在礦車(chē)上的國(guó)家”。其中，鋁土礦儲(chǔ)量居世界首位，占世界總儲(chǔ)量的35%，同時(shí)澳大利亞還是第二大的鐵礦石出口國(guó)（已經(jīng)探明的鐵礦砂約153億噸）。也正因?yàn)槿绱?，許多投資者在交易澳元時(shí)往往會(huì)同時(shí)關(guān)注鋁土礦和鐵礦石的期貨價(jià)格走勢(shì)，期望能從中事先預(yù)知澳元的后續(xù)走勢(shì)。對(duì)此，本文將嘗試從澳元與鐵礦石期貨價(jià)格走勢(shì)的相關(guān)性做一番簡(jiǎn)單的分析，主要包括以下三點(diǎn)：

第一，圖表相關(guān)分析

簡(jiǎn)單的說(shuō)就是繪制圖表。單純從數(shù)據(jù)的角度很難發(fā)現(xiàn)其中的趨勢(shì)和聯(lián)系，而將數(shù)據(jù)點(diǎn)繪制成圖表后趨勢(shì)和聯(lián)系就會(huì)變得清晰起來(lái)。對(duì)于明顯時(shí)間維度的數(shù)據(jù)，我們可以選擇使用折線(xiàn)圖。然后將兩者的價(jià)格折線(xiàn)圖疊加在一起，并使用雙坐標(biāo)軸折線(xiàn)圖（如下圖所示）。通過(guò)折線(xiàn)圖的疊加顯示，我們可以發(fā)現(xiàn)，澳元兌美元的匯率和鐵礦石期貨價(jià)格走勢(shì)在大趨勢(shì)上大致相同。但在短期細(xì)節(jié)來(lái)看，會(huì)出現(xiàn)明顯的滯后效應(yīng)。

第二，協(xié)方差相關(guān)分析

通過(guò)計(jì)算兩者價(jià)格的協(xié)方差。用協(xié)方差來(lái)衡量?jī)烧叩目傮w誤差，如果兩者的變化趨勢(shì)一致，協(xié)方差就是正值，說(shuō)明兩者呈現(xiàn)正相關(guān)。如果兩者的變化趨勢(shì)相反，協(xié)方差就是負(fù)值，說(shuō)明兩者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。如果兩者相互獨(dú)立，那么協(xié)方差就是0，說(shuō)明兩者不相關(guān)。協(xié)方差的計(jì)算公式如下圖所示，通過(guò)計(jì)算2017年初以來(lái)的數(shù)據(jù)計(jì)算，我們可以得出兩者的協(xié)方差約為1.82%，即大于0，表明兩者呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。

第三，相關(guān)系數(shù)的計(jì)算

相關(guān)系數(shù)（Correlation coefficient）是反應(yīng)兩者之間關(guān)系密切程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，相關(guān)系數(shù)的取值范圍為-1~1之間。1表示兩者呈現(xiàn)完全線(xiàn)性相關(guān)，-1表示兩者呈現(xiàn)完全負(fù)相關(guān)，0表示兩者完全不相關(guān)。數(shù)據(jù)愈趨近于0表示相關(guān)關(guān)系越弱。我們通過(guò)計(jì)算兩者2017年以來(lái)的301個(gè)歷史數(shù)據(jù)，得出的相關(guān)系數(shù)如下圖所示，表明澳元兌美元匯率變動(dòng)與鐵礦石期貨價(jià)格變化呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，但是并沒(méi)有如大部分投資者判斷的強(qiáng)正相關(guān)關(guān)系，而只有約11.04%的弱正相關(guān)關(guān)系。

小結(jié)：從整體上分析，毫無(wú)疑問(wèn)澳元兌美元匯率走勢(shì)與鐵礦石期貨價(jià)格變化呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。即伴隨著鐵礦石價(jià)格的上漲，澳元匯率大概率上也將會(huì)上揚(yáng)。需要投資者注意的是，源于商品價(jià)格傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上可能存在的滯后效應(yīng)，澳元與鐵礦石的正相關(guān)關(guān)系并沒(méi)有如部分投資者所預(yù)期的程度大，當(dāng)然也存在是數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)量較少而導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)失真的可能性，但筆者認(rèn)為鐵礦石期貨價(jià)格變動(dòng)依然是澳元交易者需要重點(diǎn)關(guān)注的驅(qū)動(dòng)因素。